Việc thực thi Quy định về Thị trường Tài sản Mã hóa (MiCA) thúc đẩy khối lượng USDC tăng vọt khi vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu vượt 250 tỷ USD

Việc thực thi MiCA định hình lại thị phần châu Âu

Các quy định MiCA của Liên minh châu Âu (EU) đã thực sự có hiệu lực trong tuần này khi Dinaro của Slovenia trở thành tổ chức phát hành đầu tiên xuất hiện trong sổ đăng ký token tiền điện tử của Cơ quan Quản lý Chứng khoán và Thị trường châu Âu (ESMA), nâng tổng số token tiền điện tử (EMT) được cấp phép lên 43 mục. Cùng khuôn khổ pháp lý này đã tạo ra những dịch chuyển thị trường có thể đo lường: Circle báo cáo khối lượng giao dịch USDC tăng vọt 48% trong vòng vài ngày kể từ khi MiCA được thực thi, trong khi Tether lựa chọn rút khỏi một số sàn giao dịch châu Âu thay vì duy trì tuân thủ đầy đủ.

Kraken tuyên bố sẽ giữ nguyên niêm yết USDT bất chấp các hạn chế tiềm tàng từ Liên minh châu Âu, cho thấy các sàn giao dịch lớn vẫn dựa vào chiều sâu thanh khoản của Tether. Tether phản bác với cảnh báo rằng việc buộc gỡ bỏ USDT khỏi các nền tảng giao dịch tại Liên minh châu Âu có thể gây ra xáo trộn thanh khoản và làm gia tăng biến động thị trường.

Stablecoin bản địa hóa châu Á bước vào giai đoạn hạ tầng

Anchorpoint do Standard Chartered dẫn dắt đã ra mắt HKDAP, đồng stablecoin đầu tiên neo theo đồng đô la Hồng Kông theo cơ chế cấp phép của thành phố. Liên doanh—do Ngân hàng Standard Chartered (Hồng Kông), HKT và Animoca Brands thành lập—đã công bố HashKey Exchange là nhà phân phối được ủy quyền đầu tiên. HashKey đã hoàn tất giao dịch phát hành và mua lại HKDAP đầu tiên với các khách hàng đủ điều kiện vào ngày 12 tháng 8, bao gồm cả việc nạp và rút tiền pháp định.

Anchorpoint có kế hoạch mở rộng bản beta nhắm đến các trường hợp sử dụng thanh toán xuyên biên giới, quyết toán và tài chính token hóa. Một báo cáo năm 2025 của Citi ước tính lượng lưu hành stablecoin neo theo đồng đô la Hồng Kông có thể đạt 16 tỷ USD sau khi cơ chế được triển khai, mặc dù dữ liệu chấp nhận đáng tin cậy vẫn còn hạn chế so với tổng khối lượng điều chỉnh quý 1 là 3.8 nghìn tỷ USD của USDC và USDT.

Liên minh Blockchain Nhật Bản đã thành lập một ủy ban thuế chuyên trách vào ngày 12 tháng 8, tập trung vào thuế đối với stablecoin, tài chính phi tập trung (DeFi) và tài sản mã hóa nhằm thúc đẩy việc áp dụng tuân thủ trong ngành.

Hoạt động ngân quỹ doanh nghiệp áp dụng quyết toán bằng stablecoin

Nền tảng thanh toán Decta đã công bố vào ngày 12 tháng 8 rằng sẽ sử dụng hạ tầng của OpenPayd để chuyển đổi quỹ công ty sang USDC cho hoạt động ngân quỹ quốc tế. Trường hợp sử dụng ngân quỹ nội bộ—không hướng tới khách hàng—cho phép Decta chuyển tiền giữa các pháp nhân trên phạm vi 32 quốc gia và quản lý thanh khoản hoạt động hiệu quả hơn.

Điều này đánh dấu sự chuyển dịch từ dòng thanh toán tiêu dùng sang quản lý ngân quỹ doanh nghiệp nội bộ, nơi stablecoin đóng vai trò là công cụ thanh khoản nội bộ thay vì giao dịch của người dùng cuối. OpenPayd đã được cấp phép MiCA vào tháng 6, cho phép triển khai các cổng chuyển đổi giữa tiền pháp định và stablecoin trên toàn Khu vực Kinh tế châu Âu với các khách hàng bao gồm Kraken, eToro và OKX.

Tổng quan thị trường

Vốn hóa thị trường stablecoin toàn cầu lần đầu tiên vượt 250 tỷ USD, với Tether và Circle duy trì vị thế chi phối thị trường. Nguồn cung stablecoin trên mạng TRON đạt mức cao nhất mọi thời đại là 89.2 tỷ USD, ngay cả khi hệ sinh thái DeFi của mạng này suy giảm trong bốn quý liên tiếp, cho thấy sự tách rời giữa tăng trưởng nguồn cung stablecoin và hoạt động DeFi.