การใช้จ่ายผ่านบัตรคริปโตรายปีทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ Stablecoin เปลี่ยนผ่านจากการเทรดสู่การชำระเงินในชีวิตประจำวัน

แนวโน้มที่หนึ่ง: กรอบการกำกับดูแลบรรจบกันจากหลายทิศทาง

23 สิงหาคม — ก.ล.ต. สหรัฐฯ เผยแพร่ข้อเสนอการกำกับดูแลคริปโตฉบับสมบูรณ์ (Reg Crypto) อย่างเป็นทางการ พร้อมเปิดระยะเวลารับฟังความคิดเห็นสาธารณะ 60 วัน ข้อเสนอนี้นับเป็นครั้งแรกที่ ก.ล.ต. ได้วางโครงสร้างการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างครอบคลุม ครอบคลุมข้อกำหนดด้านการจดทะเบียน การเปิดเผยข้อมูล และความประพฤติในตลาด ส่วนร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดอย่างพระราชบัญญัติ CLARITY ซึ่งกำลังดำเนินการผ่านรัฐสภาควบคู่กันไป มีกำหนดลงมติ cloture ในวุฒิสภาวันที่ 15 กันยายน จอห์น ธูน ผู้นำเสียงข้างมากในวุฒิสภา ยื่นญัตติ cloture เมื่อวันที่ 8 สิงหาคม พรรครีพับลิกันมี 53 ที่นั่ง หมายความว่าจำเป็นต้องได้รับเสียงสนับสนุนจากพรรคเดโมแครตอย่างน้อย 7 เสียง เพื่อให้ถึงเกณฑ์ 60 เสียงสำหรับการเปิดอภิปราย

ไบรอัน อาร์มสตรอง ซีอีโอของ Coinbase ให้เหตุผลสนับสนุนพระราชบัญญัติ CLARITY ในการให้สัมภาษณ์กับ CBS News เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม โดยอธิบายว่าเป็นการป้องกันสองด้าน ได้แก่ การปกป้องผู้บริโภคจากผู้กระทำผิด และการปกป้องอุตสาหกรรมจากการล้ำเส้นของรัฐบาลในอนาคต เขาอ้างถึงการล่มสลายของ FTX ในปี 2022 ว่าเป็นหลักฐานของมาตรการคุ้มครองผู้บริโภคที่อ่อนแอ หากวุฒิสภายังคงดำเนินการล่าช้า ไมค์ เซลิก ประธาน CFTC ได้กล่าวว่าหน่วยงานของตนจะเดินหน้ากฎเกณฑ์ตลาดคริปโตของตนเองภายใต้ขอบเขตอำนาจที่มีอยู่ ตั้งแต่วันที่ 16 กันยายนเป็นต้นไป

22 สิงหาคม — สมาคมบล็อกเชนและ Crypto Council for Innovation ร่วมกันยื่นฟ้องรัฐอิลลินอยส์ กรณีพระราชบัญญัติภาษีสินทรัพย์ดิจิทัล โดยให้เหตุผลว่ากฎหมายดังกล่าวเรียกเก็บภาษีสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเลือกปฏิบัติ ซึ่งละเมิดกรอบกฎหมายของรัฐบาลกลาง การฟ้องร้องครั้งนี้นับเป็นการท้าทายครั้งสำคัญครั้งแรกของอุตสาหกรรมต่อการจัดเก็บภาษีสินทรัพย์ดิจิทัลระดับมลรัฐ หลังจากที่ ก.ล.ต. ของรัฐบาลกลางผลักดันการกำกับดูแล

20 สิงหาคม — คณะกรรมาธิการยุโรปกำลังทบทวนว่าจะขยายขอบเขตการกำกับดูแลของ MiCA ให้ครอบคลุม vault การให้กู้ยืมแบบ DeFi หรือไม่ บรัสเซลส์ได้เปิดการหารือแบบเจาะจงเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม เพื่อขอให้ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียแสดงความเห็นในส่วนที่อยู่นอกกรอบเดิมของ MiCA ซึ่งรวมถึงการให้กู้และกู้ยืมแบบกระจายศูนย์ ความท้าทายทางกฎหมายอยู่ที่ข้อเท็จจริงที่ว่า vault ของ DeFi ซึ่งเป็นช่องทางนำเงินหลายพันล้านเข้าสู่ตลาดสินเชื่อบนเชนนั้น ไม่สามารถจัดเข้าหมวดการกำกับดูแลที่มีอยู่ได้อย่างลงตัว กฎหมายของสหภาพยุโรปไม่มีคำนิยามทางกฎหมายสำหรับ "vault" ทำให้สถานะของ vault ขึ้นอยู่กับการตีความเชิงหน้าที่ซึ่งไม่มีผลผูกพัน โจนาธาน กาเลีย หุ้นส่วนแห่ง Cahill Gordon & Reindel เตือนว่าการปฏิบัติต่อ "การให้กู้ยืมแบบ DeFi" ในฐานะป้ายเดียว อาจทำให้โครงสร้างที่มีหน้าที่ทางเศรษฐกิจแตกต่างกันมาก ตกอยู่ภายใต้กฎเกณฑ์เดียวกัน

แนวโน้มที่สอง: การยอมรับ Stablecoin เปลี่ยนผ่านจากการเทรดสู่การชำระเงินในชีวิตประจำวัน

23 สิงหาคม — การใช้จ่ายผ่านบัตรคริปโตมีปริมาณรายปีทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐแล้ว โดย USDC และ USDT คิดเป็นกว่า 70% ของมูลค่าการชำระเงิน ตามข้อมูลติดตามของ CoinDesk การเติบโตเมื่อเทียบปีต่อปีเกินกว่า 3 เท่า ผู้ใช้งานใช้ Stablecoin ซื้อของชำ เรียกรถโดยสาร และบริการสมัครสมาชิกเพิ่มมากขึ้น ซึ่งเป็นการเปลี่ยนผ่านจากเครื่องมือเทรดสู่สื่อกลางการชำระเงินในชีวิตประจำวัน

หัวหน้าฝ่ายผลิตภัณฑ์ AI ของ Coinbase กล่าวกับ CoinDesk เมื่อวันที่ 23 สิงหาคม โดยอธิบายสถานะปัจจุบันของการชำระเงินผ่านเอเจนต์ AI ว่าเปรียบได้กับ "ยุค Napster/LimeWire" ของดนตรีบนอินเทอร์เน็ต กล่าวคือ โครงสร้างพื้นฐานมีอยู่แล้ว แต่การยอมรับในวงกว้างยังมาไม่ถึง การที่เอเจนต์ AI ชำระเงินระหว่างกันโดยอัตโนมัติด้วย Stablecoin ถูกระบุว่าเป็นกรณีการใช้งานจริงที่ทรงพลังที่สุดกรณีแรก ซึ่งมีศักยภาพนำ "ผู้ใช้พันล้านคนถัดไป" เข้าสู่โลกคริปโต

22 สิงหาคม — X (ชื่อเดิม Twitter) กำลังสำรวจการจ่ายเงินให้ครีเอเตอร์ด้วย Stablecoin ตามรายงานสรุปประจำสัปดาห์ของ CoinDesk หากมีการดำเนินการจริง การเคลื่อนไหวดังกล่าวจะถือเป็นกรณีการใช้งานสำคัญของ Stablecoin ในระบบเศรษฐกิจเนื้อหาบนแพลตฟอร์มโซเชียล โดยครีเอเตอร์บนแพลตฟอร์มใหญ่จะได้รับเงินเป็นสกุลเงินดิจิทัลแทนสกุลเงินเฟียต เลี่ยงเส้นทางการชำระเงินแบบดั้งเดิม

แนวโน้มที่สาม: โครงสร้างตลาดเปลี่ยนแปลงภายใต้แรงกดดันด้านการกำกับดูแลและภูมิรัฐศาสตร์

23 สิงหาคม — หุ้นของ Circle (CRCL) ปรับตัวลดลงกว่า 70% จากจุดสูงสุดหลัง IPO ARK Invest ของแคธี วูด ยังคงถือครองสถานะมูลค่า 329 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และได้เพิ่มการซื้อหุ้นระหว่างที่ราคาลดลง วูดกล่าวในการให้สัมภาษณ์ว่านักวิเคราะห์ไม่เข้าใจคุณค่าที่แท้จริงของ Circle โดยให้เหตุผลว่าประเด็นการลงทุนเพื่อการเติบโตระยะยาวของผู้ออก Stablecoin รายนี้ยังคงสมบูรณ์ดี

พลวัตการแข่งขันระหว่าง USDC และ USDT กำลังแยกออกเป็นสองแนวทาง USDC วางตำแหน่งด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการยอมรับจากสถาบัน ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่สอดคล้องกับการเข้มงวดด้านการกำกับดูแลทั้งในสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป (MiCA) ในขณะที่ USDT ยังคงครองความเป็นผู้นำด้านสภาพคล่องและในตลาดเกิดใหม่ ซึ่งการบังคับใช้กฎระเบียบยังเข้าถึงได้น้อยกว่า ความแตกต่างนี้ทำให้เกิดคำถามว่ากลยุทธ์ใดจะมีความยั่งยืนมากกว่า เมื่อกรอบการกำกับดูแลเริ่มชัดเจนขึ้น

23 สิงหาคม — ธนาคารกลางสหรัฐฯ สาขาคลีฟแลนด์ เผยแพร่รายงานวิจัยที่ศึกษาพฤติกรรมนักลงทุนคริปโต โดยใช้การสำรวจซ้ำจากกลุ่มตัวอย่างครัวเรือนในสหรัฐฯ มากถึง 25,000 ครัวเรือน นักวิจัยพบว่าผลตอบแทนที่คาดหวังสามารถอธิบายความแปรผันของการถือครองคริปโตได้มากกว่าลักษณะทางประชากรศาสตร์ที่หลากหลาย เจ้าของคริปโตคาดหวังผลตอบแทนเฉลี่ย 22% ในปีถัดไป เทียบกับ 7% ในหมู่ผู้ที่ไม่ได้เป็นเจ้าของ การทดลองให้ข้อมูลแบบสุ่มแสดงให้เห็นว่าเพียงแค่การให้ข้อมูลแก่ผู้คนเกี่ยวกับผลการดำเนินงานล่าสุดของ Bitcoin ก็สามารถเพิ่มทั้งสัดส่วนคริปโตที่พวกเขาต้องการ และการซื้อในภายหลังได้ ซึ่งเป็นกลไกที่ผู้เขียนเสนอแนะว่าอาจกระตุ้นให้เกิดวงจรป้อนกลับของการเก็งกำไร

22 สิงหาคม — แพลตฟอร์มเทรดคริปโตแบบ P2P อย่าง NoOnes ประกาศปิดตัวเนื่องจากมาตรการคว่ำบาตร ส่งผลกระทบต่อผู้ใช้ 2.5 ล้านราย แพลตฟอร์มดังกล่าวแนะนำให้ผู้ใช้ถอนเงินทันที การปิดตัวครั้งนี้แสดงให้เห็นถึงชั้นความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ Stablecoin ต้องเผชิญ กล่าวคือ การบังคับใช้มาตรการคว่ำบาตรสามารถยุติการดำเนินงานได้ โดยไม่คำนึงถึงปัจจัยพื้นฐานของตลาด