สเตเบิลคอยน์เปลี่ยนจากการเข้าถึงไปสู่การดำเนินงาน: กฎระเบียบ, โครงสร้างพื้นฐาน, และการชำระเงินในโลกแห่งความเป็นจริง

กฎระเบียบกำลังเปลี่ยนจากการถกเถียงไปสู่การบังคับใช้

รายงานอัปเดตล่าสุดจากคณะทำงานร่วมด้านการกำกับดูแลทางการเงินระหว่างสหรัฐฯ และสหราชอาณาจักรแสดงให้เห็นว่า ขณะนี้หน่วยงานกำกับดูแลรายใหญ่กำลังมุ่งเน้นไปที่การบังคับใช้ การอภิปรายเกี่ยวกับความคืบหน้าของร่างกฎหมาย GENIUS Act, การปรับปรุงระบบการชำระเงินให้ทันสมัย, การแปลงเป็นโทเค็น และแผนงานการชำระเงินข้ามพรมแดนของ G20 ชี้ให้เห็นว่าการกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์กำลังกลายเป็นส่วนหนึ่งของวาระโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่กว้างขึ้น

ในเวลาเดียวกัน ธนาคารกลางอังกฤษกำลังทบทวนว่าข้อเสนอเรื่องเงินสำรองก่อนหน้านี้ของตนเข้มงวดเกินไปหรือไม่ เรื่องนี้มีความสำคัญเนื่องจากนโยบายเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ต้องสร้างสมดุลระหว่างสองเป้าหมายไปพร้อมกัน นั่นคือ การปกป้องเสถียรภาพทางการเงิน ในขณะที่ยังคงปล่อยให้เกิดนวัตกรรมการชำระเงินที่มีประโยชน์ต่อไป

ยุโรปก็กำลังเดินหน้าเรื่องการบังคับใช้เช่นกัน การอัปเดตทะเบียน ผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล ภายใต้กฎระเบียบ MiCA (Markets in Crypto-Assets) ล่าสุดของ ESMA ได้เพิ่มผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ได้รับอนุญาตมากขึ้น และทำเครื่องหมายหน่วยงานที่ไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ ข้อกำหนดกฎการเดินทาง (Travel Rule) ที่กำลังจะมาถึงของไต้หวันแสดงให้เห็นถึงทิศทางเดียวกันในระดับโลก: กิจกรรมการชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์และคริปโตจะต้องการกระบวนการด้านการระบุตัวตน, การโอน และการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ชัดเจนมากขึ้น

ความล่าช้าของร่างกฎหมาย US Clarity Act ทำให้เกิดความไม่แน่นอนอยู่บ้าง แต่แนวโน้มที่ใหญ่กว่ายังคงชัดเจน การกำกับดูแลสเตเบิลคอยน์กำลังมีความเฉพาะเจาะจงมากขึ้น, เน้นไปที่การดำเนินงานมากขึ้น และเชื่อมโยงกับการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น

การเงินแบบดั้งเดิมกำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับสเตเบิลคอยน์

กองทุนสำรอง Stablecoin แบบลงทุนซ้ำรายวัน (Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle) ของ BlackRock ได้รับการจัดอันดับความมั่นคงของเงินต้นสูงสุดจาก S&P Global Ratings นี่เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่าโครงสร้างพื้นฐานด้านเงินสำรองของสเตเบิลคอยน์กำลังกลายเป็นสถาบัน คุณภาพของเงินสำรอง, การควบคุมกระเป๋าเงิน, โครงสร้างอายุของสินทรัพย์ และความยืดหยุ่นในการดำเนินงาน กำลังกลายเป็นส่วนหนึ่งของชั้นความน่าเชื่อถือของสเตเบิลคอยน์

การเข้าซื้อกิจการ BVNK ของ Mastercard ที่เสร็จสมบูรณ์ ชี้ไปที่ขั้นต่อไป นั่นคือ โครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระราคา ด้วยการผสมผสานเครือข่ายการชำระเงินระดับโลกเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานบนเชน Mastercard กำลังวางตำแหน่งให้สเตเบิลคอยน์เป็นเครื่องมือสำหรับการชำระเงินทางธุรกิจข้ามพรมแดน, การชำระราคาสำหรับร้านค้า และกระแสเงินในคลัง

ผลประกอบการไตรมาส 2 ของ Circle ยังแสดงให้เห็นว่าเศรษฐศาสตร์ของสเตเบิลคอยน์กำลังพัฒนาไปอย่างไร ปริมาณการหมุนเวียนของ USDC เติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว รายได้จากเงินสำรองยังคงเป็นศูนย์กลาง และ Circle ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับรายได้อื่นๆ ตลาดยังคงมีการแข่งขัน แต่จุดสนใจกำลังเคลื่อนออกไปนอกเหนือจากการเติบโตของปริมาณอุปทาน ไปสู่ปริมาณธุรกรรม, กลยุทธ์ด้านเครือข่ายบล็อกเชน, การออกแบบเงินสำรอง และกรณีการใช้งานขององค์กร

การชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์กำลังกลายเป็นผลิตภัณฑ์ในโลกแห่งความเป็นจริง

การเปิดตัว Stablecard ของ Western Union ใน 37 ตลาดเป็นหนึ่งในสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดว่าการชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์กำลังเข้าถึงผู้บริโภค ผู้รับเงินโอนสามารถรับมูลค่าเข้าสู่กระเป๋าเงินที่มีดอลลาร์หนุนหลัง, โอนเงินไปยังกระเป๋าเงินหรือกระดานเทรดที่รองรับ และใช้จ่ายผ่านการยอมรับของ Visa ที่มีอยู่ รวมถึง Apple Pay และ Google Pay

ผลิตภัณฑ์ประเภทนี้มีความสำคัญเพราะมันเชื่อมโยงสเตเบิลคอยน์เข้ากับปัญหาที่ผู้คนเข้าใจอยู่แล้ว: สกุลเงินท้องถิ่นที่มีความผันผวน, การโอนเงินข้ามพรมแดน, การออมในสกุลเงินดอลลาร์ และการใช้จ่ายในชีวิตประจำวัน สเตเบิลคอยน์จะมีประสิทธิภาพมากขึ้นเมื่อพวกมันเชื่อมต่อกับพฤติกรรมการชำระเงินที่คุ้นเคย

กระเป๋าเงินที่โปรแกรมได้ของ Cloudflare สำหรับ AI agent ชี้ไปในทิศทางที่แตกต่างแต่มีความสำคัญไม่แพ้กัน หาก AI agent สามารถระบุตัวตนและชำระเงินเพื่อเข้าถึง API หรือเนื้อหาดิจิทัลผ่านการชำระเงินขนาดเล็กด้วยสเตเบิลคอยน์ สเตเบิลคอยน์อาจกลายเป็นชั้นการชำระราคาไม่เพียงสำหรับผู้คนและร้านค้าเท่านั้น แต่ยังรวมถึงธุรกรรมที่ขับเคลื่อนโดยซอฟต์แวร์อีกด้วย

สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับ DogPay

สำหรับ DogPay, รายงานสรุปข้อมูลวันนี้ตอกย้ำหลักการผลิตภัณฑ์ข้อหนึ่ง: การยอมรับสเตเบิลคอยน์ขึ้นอยู่กับการดำเนินงาน การชำระเงินอาจเกิดขึ้นบนเชน แต่ธุรกิจยังต้องการขั้นตอนการชำระเงินที่ราบรื่น, รูปแบบสถานะที่เชื่อถือได้, กฎของสินทรัพย์และเครือข่ายที่รองรับ, การจัดการข้อยกเว้น, บันทึกการชำระราคา และการกระทบยอด

ผู้ค้าไม่ต้องการจัดการทุกรายละเอียดเกี่ยวกับกระเป๋าเงิน, เครือข่าย, สถานะธุรกรรม, และการปฏิบัติตามกฎระเบียบด้วยตนเอง ผู้ใช้ไม่ต้องการความไม่แน่นอนว่าการชำระเงินนั้นถูกต้องหรือไม่, ควรเลือกเครือข่ายใด หรือคำสั่งซื้อจะเสร็จสมบูรณ์เมื่อใด โอกาสของ DogPay คือการเข้ามาอยู่ระหว่างโครงสร้างพื้นฐานของสเตเบิลคอยน์และพฤติกรรมการชำระเงินจริง ทำให้ประสบการณ์นั้นง่ายในส่วนหน้าและสามารถจัดการได้ในส่วนหลังบ้าน

ข้อคิดส่งท้าย

ตลาดสเตเบิลคอยน์ในวันนี้ ไม่ได้อยู่ที่ข่าวเด่นเพียงข่าวเดียวอีกต่อไป แต่อยู่ที่ระบบที่กำลังก่อร่างสร้างตัว หน่วยงานกำกับดูแลกำลังกำหนดขอบเขตการดำเนินงาน สถาบันการเงินกำลังสร้างชั้นของเงินสำรองและการชำระราคา บริษัทชำระเงินกำลังผลักดันสเตเบิลคอยน์ให้เข้าสู่การโอนเงินและกระแสการชำระเงินของร้านค้า แพลตฟอร์มเทคโนโลยีกำลังเตรียมพร้อมสำหรับธุรกรรมที่เน้น AI เป็นหลัก

ขั้นต่อไปจะไม่ได้เป็นของผู้ที่มีเรื่องเล่าเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ที่ดังที่สุด แต่มันจะเป็นของผู้ที่มีโครงสร้างพื้นฐานที่ทำให้การชำระเงินด้วยสเตเบิลคอยน์มีความน่าเชื่อถือเพียงพอสำหรับการใช้งานทางธุรกิจจริง นั่นคือชั้นที่ DogPay ถูกสร้างขึ้นมาเพื่อให้บริการ