การบังคับใช้ MiCA หนุนปริมาณซื้อขาย USDC พุ่ง ขณะที่มูลค่าตลาดสเตเบิลคอยน์ทั่วโลกทะลุ 2.5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ

การบังคับใช้ MiCA กำลังปรับโฉมส่วนแบ่งตลาดยุโรป

กฎระเบียบ MiCA ของสหภาพยุโรปมีผลบังคับใช้อย่างเป็นรูปธรรมในสัปดาห์นี้ โดย Dinaro ของสโลวีเนียกลายเป็นผู้ออกโทเคนเงินอิเล็กทรอนิกส์รายแรกที่ปรากฏในทะเบียนโทเคนเงินอิเล็กทรอนิกส์ของหน่วยงานกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ยุโรป (ESMA) ส่งผลให้จำนวนโทเคนเงินอิเล็กทรอนิกส์ (EMT) ที่ได้รับอนุญาตรวมทั้งสิ้นอยู่ที่ 43 รายการ กรอบการกำกับดูแลเดียวกันนี้ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่วัดผลได้: Circle รายงานว่าปริมาณการซื้อขาย USDC พุ่งขึ้น 48% ภายในไม่กี่วันหลังการบังคับใช้ MiCA ขณะที่ Tether เลือกถอนตัวจากกระดานเทรดบางแห่งในยุโรปแทนที่จะรักษาการปฏิบัติตามข้อกำหนดอย่างครบถ้วน

Kraken ระบุว่าจะยังคงเก็บ USDT ไว้ในรายการซื้อขายแม้อาจมีข้อจำกัดจากสหภาพยุโรป ซึ่งบ่งชี้ว่ากระดานเทรดรายใหญ่ยังคงพึ่งพาความลึกของสภาพคล่องของ Tether ด้าน Tether โต้กลับด้วยคำเตือนว่าการถอด USDT ออกจากแพลตฟอร์มในสหภาพยุโรปโดยบังคับอาจก่อให้เกิดความปั่นป่วนด้านสภาพคล่องและเพิ่มความผันผวนของตลาด

สเตเบิลคอยน์ท้องถิ่นในเอเชียเข้าสู่ระยะพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน

Anchorpoint ซึ่งนำโดย Standard Chartered ได้เปิดตัว HKDAP ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์อ้างอิงดอลลาร์ฮ่องกงตัวแรกภายใต้ระบบการออกใบอนุญาตของฮ่องกง กิจการร่วมค้าซึ่งก่อตั้งโดยธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด (ฮ่องกง), HKT และ Animoca Brands ได้ประกาศให้ HashKey Exchange เป็นผู้จัดจำหน่ายที่ได้รับอนุญาตรายแรก HashKey ได้ดำเนินการธุรกรรมการสร้างและไถ่ถอน HKDAP ครั้งแรกกับลูกค้าที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์เมื่อวันที่ 12 สิงหาคม รวมถึงการแปลงเงินเฟียตเข้าและออก

Anchorpoint มีแผนขยายการทดลองใช้โดยมุ่งเป้าไปที่การชำระเงินข้ามพรมแดน การชำระราคา และกรณีการใช้งานด้านการเงินแบบโทเคไนซ์ รายงานของ Citi ประจำปี 2025 ประมาณการว่ามูลค่าหมุนเวียนของสเตเบิลคอยน์ที่อ้างอิงดอลลาร์ฮ่องกงอาจแตะระดับ 16,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐหลังมีการนำระบบการออกใบอนุญาตดังกล่าวมาใช้ แม้ข้อมูลการยอมรับที่เชื่อถือได้จะยังคงมีจำกัดเมื่อเทียบกับปริมาณที่ปรับค่าแล้วรวมกันในไตรมาส 1 ของ USDC และ USDT ที่ระดับ 3.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

สมาคมบล็อกเชนแห่งญี่ปุ่นได้จัดตั้งคณะกรรมการภาษีเฉพาะด้านขึ้นเมื่อวันที่ 12 สิงหาคม โดยมุ่งเน้นเรื่องการจัดเก็บภาษีสเตเบิลคอยน์ การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) และสินทรัพย์คริปโต เพื่อส่งเสริมให้อุตสาหกรรมยอมรับการปฏิบัติตามข้อกำหนด

การดำเนินงานเงินคงคลังขององค์กรหันมาใช้การชำระราคาด้วยสเตเบิลคอยน์

แพลตฟอร์มการชำระเงิน Decta ประกาศเมื่อวันที่ 12 สิงหาคมว่าจะใช้โครงสร้างพื้นฐานของ OpenPayd ในการแปลงเงินทุนของบริษัทเป็น USDC สำหรับการดำเนินงานเงินคงคลังระหว่างประเทศ กรณีการใช้งานเงินคงคลังเฉพาะภายในองค์กรซึ่งไม่เกี่ยวข้องกับลูกค้าช่วยให้ Decta โอนเงินระหว่างนิติบุคคลต่าง ๆ ทั่วเครือข่ายครอบคลุม 32 ประเทศ และบริหารสภาพคล่องในการดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

นี่ถือเป็นการเปลี่ยนจากกระแสการชำระเงินระดับผู้บริโภคไปสู่การบริหารเงินคงคลังขององค์กรในระบบหลังบ้าน ซึ่งสเตเบิลคอยน์ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือด้านสภาพคล่องภายในองค์กรแทนที่จะเป็นธุรกรรมของผู้ใช้ปลายทาง OpenPayd ได้รับอนุญาตภายใต้ MiCA ในเดือนมิถุนายน ทำให้สามารถให้บริการช่องทางแปลงเงินเฟียตเข้าและออกเป็นสเตเบิลคอยน์ทั่วเขตเศรษฐกิจยุโรป โดยมีลูกค้า เช่น Kraken, eToro และ OKX

ภาพรวมตลาด

มูลค่าตลาดสเตเบิลคอยน์ทั่วโลกเพิ่มขึ้นผ่านระดับ 2.5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นครั้งแรก โดย Tether และ Circle ยังคงครองตำแหน่งผู้นำตลาด อุปทานสเตเบิลคอยน์บนเครือข่าย TRON แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 89,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าระบบนิเวศ DeFi ของเครือข่ายจะหดตัวติดต่อกันสี่ไตรมาส ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการแยกตัวระหว่างการเติบโตของอุปทานสเตเบิลคอยน์และกิจกรรม DeFi