إنفاق بطاقات العملات المشفرة يتجاوز مليار دولار سنويًا مع تحول العملات المستقرة من التداول إلى المدفوعات اليومية
الاتجاه الأول: تقارب الأطر التنظيمية على جبهات متعددة
23 أغسطس — أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) رسميًا مقترحها التنظيمي الشامل للعملات المشفرة (Reg Crypto)، معلنةً بدء فترة تعليق عام مدتها 60 يومًا. يمثل هذا المقترح المرة الأولى التي تضع فيها هيئة الأوراق المالية والبورصات هيكلًا تنظيميًا كاملًا للأصول الرقمية، يغطي متطلبات التسجيل والإفصاح وسلوك السوق. ومن المقرر أن يشهد "قانون الوضوح" (CLARITY Act)، وهو مشروع قانون هيكل السوق الذي يسير بالتوازي في الكونغرس، تصويتًا لإنهاء النقاش في مجلس الشيوخ في 15 سبتمبر. كان زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثون قد تقدم بطلب إنهاء النقاش في 8 أغسطس. يمتلك الجمهوريون 53 مقعدًا، مما يعني الحاجة إلى سبعة أصوات ديمقراطية على الأقل لتجاوز عتبة الـ 60 صوتًا المطلوبة لبدء المناقشة.
دافع الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، براين أرمسترونغ، عن "قانون الوضوح" (CLARITY Act) في مقابلة مع شبكة CBS News في 20 أغسطس، واصفًا إياه بأنه دفاع على جبهتين: حماية المستهلكين من الجهات السيئة مع حماية القطاع من التجاوزات الحكومية المستقبلية. واستشهد بانهيار منصة FTX عام 2022 كدليل على ضعف ضمانات حماية المستهلك. وفي حال تعثر مجلس الشيوخ، صرح رئيس لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، مايك سيليغ، بأن وكالته ستمضي قدمًا في قواعدها الخاصة بسوق العملات المشفرة بموجب الصلاحيات الحالية اعتبارًا من 16 سبتمبر.
22 أغسطس — رفعت "جمعية البلوكتشين" و"مجلس العملات المشفرة للابتكار" بشكل مشترك دعوى قضائية ضد ولاية إلينوي بشأن "قانون ضريبة الأصول الرقمية"، بحجة أن القانون يفرض ضرائب تمييزية على الأصول الرقمية بما ينتهك الأطر القانونية الفيدرالية. تمثل هذه الدعوى أول تحدٍ كبير من القطاع لضرائب الأصول الرقمية على مستوى الولايات بعد المساعي التنظيمية الفيدرالية لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
20 أغسطس — تراجع المفوضية الأوروبية إمكانية توسيع نطاق لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) التنظيمي ليشمل خزائن إقراض التمويل اللامركزي (DeFi). أطلقت بروكسل مشاورة مستهدفة في 20 مايو مطالبةً الأطراف المعنية بإبداء آرائهم حول المجالات التي تُركت خارج إطار MiCA الأصلي، بما في ذلك الإقراض والاقتراض اللامركزي. يكمن التحدي القانوني في أن خزائن DeFi – التي توجه مليارات الدولارات إلى أسواق الائتمان على السلسلة – لا تتوافق بسهولة مع الفئات التنظيمية الحالية. لا يوجد في قانون الاتحاد الأوروبي تعريف قانوني لـ "الخزينة"، مما يجعل وضعها رهنًا بتفسيرات وظيفية غير ملزمة. حذر جوناثان غاليا، الشريك في شركة Cahill Gordon & Reindel، من أن معاملة "إقراض DeFi" كتصنيف واحد قد يُخضع هياكل ذات وظائف اقتصادية مختلفة جدًا لنفس القواعد.
الاتجاه الثاني: يتحول اعتماد العملات المستقرة من التداول إلى المدفوعات اليومية
23 أغسطس — تجاوز إنفاق بطاقات العملات المشفرة مليار دولار في الحجم السنوي، حيث شكلت عملتا USDC وUSDT أكثر من 70% من قيمة المدفوعات، وفقًا لبيانات تتبع CoinDesk. تجاوز النمو على أساس سنوي 3 أضعاف. يتزايد استخدام المستخدمين للعملات المستقرة في شراء البقالة وخدمات طلب سيارات الأجرة والاشتراكات – وهو تحول من أدوات التداول إلى وسائط دفع يومية.
وصف رئيس منتجات الذكاء الاصطناعي في Coinbase، في حديثه لـ CoinDesk في 23 أغسطس، الحالة الراهنة لمدفوعات وكلاء الذكاء الاصطناعي بأنها مماثلة لـ "حقبة Napster/LimeWire" في موسيقى الإنترنت – البنية التحتية موجودة، لكن الاعتماد الجماهيري لم يصل بعد. تم تحديد قيام وكلاء الذكاء الاصطناعي بالدفع لبعضهم البعض تلقائيًا باستخدام العملات المستقرة كأول حالة استخدام قاتلة مرجحة، مما قد يجلب "المليار مستخدم القادمين" إلى العملات المشفرة.
22 أغسطس — تستكشف منصة X (تويتر سابقًا) إمكانية الدفع لمنشئي المحتوى بالعملات المستقرة، وفقًا للتقرير الأسبوعي لـ CoinDesk. إذا تم تنفيذها، ستشكل هذه الخطوة حالة استخدام بارزة للعملات المستقرة في اقتصاديات محتوى المنصات الاجتماعية – حيث سيتلقى منشئو المحتوى على منصة رئيسية مدفوعات بالدولار الرقمي بدلاً من العملات الورقية، متجاوزين قنوات الدفع التقليدية.
الاتجاه الثالث: تحولات هيكل السوق تحت ضغوط تنظيمية وجيوسياسية
23 أغسطس — انخفض سهم Circle (CRCL) بأكثر من 70% من ذروته بعد الطرح العام الأولي. تواصل شركة ARK Invest التابعة لكاثي وود الاحتفاظ بمركز بقيمة 329 مليون دولار وقامت بزيادة أسهمها خلال فترة الانخفاض. صرحت وود في مقابلات أن المحللين فشلوا في فهم عرض القيمة لشركة Circle، مجادلةً بأن أطروحة النمو طويل الأجل لمُصدر العملة المستقرة لا تزال سليمة.
يتباعد المشهد التنافسي بين USDC وUSDT على مسارين. تتموضع USDC على الامتثال والاعتماد المؤسسي – وهي استراتيجية تتوافق مع التشديد التنظيمي في كل من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي (MiCA). تحتفظ USDT بهيمنتها في السيولة والأسواق الناشئة، حيث يظل الإنفاذ التنظيمي أقل تغلغلاً. يثير هذا التباعد تساؤلاً حول أي الاستراتيجيتين ستثبت أنها الأكثر ديمومة مع ترسيخ الأطر التنظيمية.
23 أغسطس — أصدر البنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند ورقة عمل تدرس سلوك مستثمري العملات المشفرة. باستخدام استبيانات متكررة شملت ما يصل إلى 25,000 أسرة في الولايات المتحدة، وجد الباحثون أن العوائد المتوقعة تفسر تباين ملكية العملات المشفرة أكثر من مجموعة واسعة من الخصائص الديموغرافية. توقع مالكو العملات المشفرة متوسط عائد يبلغ 22% خلال العام التالي، مقارنة بـ 7% بين غير المالكين. أظهرت تجربة معلومات عشوائية أن مجرد إعلام الناس بالأداء الأخير لعملة البيتكوين يمكن أن يزيد من كل من تخصيصهم المرغوب للعملات المشفرة ومشترياتهم اللاحقة – وهي آلية يقترح المؤلفون أنها قد تغذي حلقات ردود فعل مضاربية.
22 أغسطس — أعلنت منصة تداول العملات المشفرة من نظير إلى نظير (P2P) "NoOnes" عن إغلاقها بسبب العقوبات، مما أثر على 2.5 مليون مستخدم. طلبت المنصة من المستخدمين سحب أموالهم على الفور. يوضح هذا الإغلاق طبقة المخاطر الجيوسياسية التي تواجهها الشركات المرتبطة بالعملات المستقرة – حيث يمكن لإنفاذ العقوبات إنهاء العمليات بغض النظر عن أساسيات السوق.