مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) ومكتب مراقب العملة (OCC) وهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تضع قواعد المحاسبة عن العملات المستقرة والقواعد المصرفية وقواعد الإصدار في الأسبوع نفسه
النسخة الإنجليزية أعلاه، والنسخة الصينية أدناه.
الاتجاه الأول: يجري إرساء المسار المحاسبي والتنظيمي
في 19 أغسطس، أصدر مجلس معايير المحاسبة المالية توجيهات مقترحة توضح متى يجوز للشركة تصنيف بعض العملات المستقرة بوصفها معادلات نقدية بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (US GAAP). ويبقى التعريف نفسه دون تغيير؛ ويضيف المقترح أمثلة توضيحية لمعالجة عدم الاتساق في معاملة الأصول الرقمية. وللتأهل، يحتاج الرمز إلى حق استرداد تعاقدي عند الطلب، وحق استرداد مباشر لدى مُصدره مقابل مبلغ نقدي معلوم، واحتياطيات منفصلة بنسبة واحد إلى واحد على الأقل محفوظة في أصول قصيرة الأجل عالية السيولة. ولا تكفي الأسواق الثانوية النشطة إذا كان الحائز يفتقر إلى حق استرداد مباشر لدى المُصدر؛ كما أن الاحتياطي المدعوم بأصول مشفرة وذهب سيكون غير مؤهل. ويقبل مجلس معايير المحاسبة المالية التعليقات العامة حتى 19 نوفمبر. ويتطلب الاقتراح أيضًا من الشركات الإفصاح سنويًا عن مكونات معادلاتها النقدية، بما في ذلك العملات المستقرة.
في 20 أغسطس، قال مراقب العملة الأمريكي جوناثان غولد في ندوة وايومنغ للبلوك تشين إن مكتب مراقب العملة سيصدر قاعدة نهائية لتنفيذ قانون GENIUS بحلول نوفمبر، قبل سنّ القانون في يناير 2027. وكان مقترح المكتب المكون من 376 صفحة قد صدر في فبراير، وأخفقت الوكالات الفيدرالية في الوفاء بمهلة يوليو لوضع الصيغة النهائية لقواعد GENIUS. وقال غولد إن الجهة التنظيمية تتوقع بدء معالجة طلبات مُصدري العملات المستقرة في عام 2027.
في 19 أغسطس، اقترحت هيئة الأوراق المالية والبورصات لائحة الأصول المشفرة (Regulation Crypto Assets)، وهي أول عملية لوضع القواعد خاصة بطروحات الأصول المشفرة. وتضمنت إعفاءين من التسجيل وملاذًا آمنًا مشروطًا. يغطي إعفاء الشركات الناشئة الطروحات حتى 5 ملايين دولار على مدى أربع سنوات. أما إعفاء جمع التمويل فيتألف من مستويين: 20 مليون دولار في أي فترة 12 شهرًا ضمن المستوى 1، و75 مليون دولار ضمن المستوى 2 الذي يتطلب بيانات مالية مدققة وتقارير مستمرة. ويتيح الملاذ الآمن المشروط لأي مُصدر اكتملت جهوده الإدارية الجوهرية أو توقفت نهائيًا، ويقدم شهادة، أن يُعتبر الأصل الأساسي خارج التعريف القانوني للورقة المالية. وتستمر فترة التعليق 60 يومًا من تاريخ النشر في السجل الفيدرالي.
وتأتي هذه التحركات الثلاثة في التوقيت نفسه. يضع مجلس معايير المحاسبة المالية المعيار المحاسبي لحيازة العملات المستقرة، ويضع مكتب مراقب العملة قواعد التشغيل المصرفية، وتضع هيئة الأوراق المالية والبورصات مسار إصدار الرموز الأساسية.
الاتجاه الثاني: يوسّع المُصدرون الاحتياطيات وقنوات التوزيع
في 19 أغسطس، حصلت Ethena على تسهيل ائتماني بقيمة مليار دولار من FalconX، ما يضيف تمويلًا مؤسسيًا للمخزون إلى دعم USDe إلى جانب معدلات تمويل العملات المشفرة. ويوجّه التسهيل جزءًا من الضمانات إلى أدوات مؤسسية مفرطة الضمان.
في 19 أغسطس، أعلنت Circle أن المعروض المتداول من EURC بلغ 400 مليون يورو، بزيادة 100% على أساس سنوي، وذلك بعد دخول لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) حيز التنفيذ في 1 يوليو 2026 وخروج USDT التابعة لـ Tether من سوق الاتحاد الأوروبي. وعزت Circle هذا النمو إلى استخدام الشركات الخاضعة للتنظيم عملة EURC لأغراض الخزانة والتسوية والمدفوعات. وانخفض سهم CRCL بنسبة 3.83% في 19 أغسطس ليغلق عند 71 دولارًا، رغم أنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 22% عن 58 دولارًا في 3 أغسطس.
في 20 أغسطس، أدمجت Bitcoin.com عملة USDU، المُصدرة من شركة Universal Digital ومقرها أبوظبي، في محفظتها ذاتية الحفظ. ويُعد USDU أول رمز دفع أجنبي مسجل والوحيد حاليًا بموجب لائحة خدمات رموز الدفع الصادرة عن المصرف المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة. وقد أُطلقت في يناير؛ وأضافت Zodia Custody الدعم في يوليو، وفُتح مجمع سيولة USDT-USDU على Uniswap في أغسطس.
في 18 أغسطس، أغلقت Ripple طرح سندات ممتازة بقيمة 275 مليون دولار عبر ذراع الوساطة الرئيسية التابعة لها، Ripple Prime، لتمويل التوسع في الوساطة الرئيسية والتمويل والمقاصة متعددة الأصول. وبلغت القيمة السوقية لعملة RLUSD، وهي عملة Ripple المستقرة المرتبطة بالدولار، 1.76 مليار دولار في آخر إحصاء.
الاتجاه الثالث: البنى التحتية والائتمان وحفظ الأصول تنتقل إلى مناطق وفئات أصول جديدة
في 19 أغسطس، نفّذت HSBC وستاندرد تشارترد أول معاملة حية على دفتر أستاذ البلوك تشين المتاح على مدار الساعة 24/7 الخاص بسويفت، ليربطا بين أنظمة الودائع المرموزة لديهما. وتختبر سويفت التسوية على مدار الساعة للحفاظ على مكانتها في المدفوعات العالمية.
في 19 أغسطس، أضافت Centrifuge شبكة السيولة التابعة لـ Symbiotic عبر ثلاثة صناديق مرمّزة تغطي نحو 1.6 مليار دولار من الأصول المُدارة — وهي JAAA وJTRSY التابعتان لـ Janus Henderson، وHYB التابعة لـ New York Life Investment Management. وتدير Liquid Lane التابعة لـ Symbiotic سوقًا لطلبات عروض الأسعار على السلسلة، حيث يستفيد صنّاع السوق من سيولة الخزائن لتلبية عمليات الاسترداد، مما يتيح للحائزين المؤهلين استلام USDC فورًا.
في 19 أغسطس، أطلقت Nexo خطوط ائتمان مدعومة بالعملات المشفرة في أستراليا بعد أن أصبحت ممثلًا ائتمانيًا بموجب قانون حماية الائتمان الاستهلاكي الوطني الأسترالي. ويقترض العملاء دولارات أسترالية أو عملات مستقرة مقابل ضمانات من العملات المشفرة؛ وتتراوح أسعار الفائدة بين 0.9% و21.9%. وأصبحت Block Earner أول شركة عملات مشفرة أسترالية تحصل على ترخيص ائتماني خاص بها في مايو 2026.
في 19 أغسطس، حصلت BitGo Korea على تسجيل مزود خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، قبل يومين من بدء سريان قواعد أكثر صرامة لدخول مزودي خدمات الأصول الافتراضية في كوريا الجنوبية، لتصبح أول كيان كوري جديد تنشئه شركة أصول رقمية عالمية يحصل على التسجيل. وتُعد Hana Financial Group وSK Telecom مساهمين استراتيجيين.
في 19 أغسطس، نمى نشاط العملات المستقرة على XRP Ledger: ارتفع حجم التحويلات خلال 30 يومًا بنسبة 10% إلى 4.32 مليار دولار، وصعد عدد الحائزين بنسبة 36.7% إلى 82,110. وتمتلك RLUSD، بقيمة سوقية تبلغ 898.8 مليون دولار، حصة 94% من معروض العملات المستقرة على الشبكة. وارتفعت القيمة السوقية للعملات المستقرة على XRPL بنسبة 227% منذ يناير إلى 954.79 مليون دولار.
الاتجاه الرابع: الخلفية الاقتصادية الكلية تزيد من حدة سردية مخزن القيمة
في 20 أغسطس، قفزت عملة بيتكوين نحو 70,000 دولار، مما أدى إلى تصفية مراكز بيع على المكشوف بقيمة 2.7 مليار دولار خلال 24 ساعة — وهي أكبر موجة ضغط على البائعين على المكشوف هذا العام. وجاء هذا التحرك بعد أن ضاعفت وزارة الخزانة الأمريكية حجم إعادة شراء سنداتها طويلة الأجل إلى 4 مليارات دولار، فيما تراجع الدولار إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر.
في 19 أغسطس، تجاوز الدين الفيدرالي الأمريكي 40 تريليون دولار، مما يعزز سرديات الطلب حول بيتكوين والعملات المستقرة بوصفها أدوات تحوط ضد انخفاض قيمة الدولار.