تيثر يجتاز أول تدقيق من شركات «الأربع الكبار» بفائض احتياطي قدره 4.11 مليار دولار مع توسع القواعد العالمية
الاتجاه الأول: توسع أطر الامتثال في ثلاثة أقطاب
يكتمل سجل الاتحاد الأوروبي بموجب لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) بدخول Dinaro في أول إدراج لرمز النقود الإلكترونية (EMT) في سلوفينيا في 12 أغسطس، مما يرفع إجمالي إدراجات EMT إلى 43، بينما تصل تسجيلات مزودي خدمات الأصول المشفرة (CASP) إلى 325 شركة وفقاً لآخر تحديث صادر عن هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA). مضى منظمو المملكة المتحدة قدماً بمسودة قواعد للعملات المستقرة في يونيو، بما يسمح لجهات الإصدار ذات الأهمية النظامية بالاحتفاظ بنسبة تصل إلى 70% من الاحتياطيات في ديون حكومية مدرة للفائدة، ويفرض سقفاً مؤقتاً للإصدار قدره 40 مليار جنيه إسترليني (52.8 مليار دولار أمريكي) لكل رمز — ومن المتوقع إنجاز الصياغة النهائية بحلول نهاية 2026 قبل إطلاق مخطط له في 2027. وسّعت Anchorpoint Financial في هونغ كونغ توزيع عملتها المستقرة HKDAP عبر الإطلاق التجريبي لمنصة HashKey Exchange في 12 أغسطس، مع إتمام أول عملية سك/استرداد للمؤسسات المؤهلة والمستثمرين المحترفين؛ وكان المشروع المشترك بين بنك ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) وHKT وAnimoca Brands من بين أوائل الكيانات التي حصلت على ترخيص إصدار العملات المستقرة من HMRA.
الاتجاه الثاني: شفافية الاحتياطيات تحت تدقيق متزايد
أكملت تيثر أول تدقيق شامل لها من شركات «الأربع الكبار» في 13 أغسطس، حيث أصدرت KPMG رأياً غير متحفظ بعد مراجعة البيانات المالية لعام 2025 والتحقق المادي من سبائك الذهب. وأكدت الشركة أن الاحتياطيات تجاوزت الالتزامات بمقدار 6.8 مليار دولار في تاريخ التدقيق، مقابل نحو 180 مليار دولار من رموز USDT القائمة. غير أن هذا الفائض تقلص منذ ذلك الحين بنسبة 40% إلى 4.11 مليار دولار وفق إفصاحات 13 أغسطس — وهو مسار تضيقي يسترعي انتباه السوق، في وقت تتعامل فيه صناعة العملات المستقرة مع متطلبات المصداقية لما بعد الانهيار التي وُضعت بعد إخفاقات عام 2022.
الاتجاه الثالث: تسارع البنية التحتية للمدفوعات المؤسسية
بدأ مختبر الجنيه الرقمي التابع لبنك إنجلترا اختبار قابلية التشغيل البيني بين العملات المستقرة والعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) في تمويل التجارة عبر الحدود في 12 أغسطس، عبر تجربة يحصل فيها المصدرون على دفعات مقدمة عبر قنوات العملات المستقرة، بينما يسدد المستوردون في المملكة المتحدة بجنيهات رقمية محاكاة؛ ويشمل المشاركون NOBO Finance وDun & Bradstreet وPolygon Labs دون استخدام أموال عملاء حقيقية. أطلقت Tempo Earn منتج عائد مدمج في 11 أغسطس مع Deel كأول عميل، حيث توزّع العائدات عبر خزائن Morpho وصناديق أسواق النقد المرمزة لتجاوز القيود التنظيمية الأمريكية على توزيعات جهات إصدار العملات المستقرة، مع تمكين مزودي المنصات من تقديم عائد دون بناء بنية تحتية للامتثال من الصفر. بدأت MUFG اختبار معاملات إعادة الشراء لسندات الحكومة اليابانية على شبكة Canton التابعة لـPolygon مستهدفة تسوية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، مما يمثل نقطة تقارب أخرى بين أدوات الدخل الثابت التقليدية وأنظمة المقاصة على السلسلة.