سيركل تسكّ 1 مليار دولار من عملتها USDC على شبكة سولانا مع تزايد ملحوظ في معروض العملات المستقرة

النسخة الإنجليزية أدناه، والنسخة الصينية أعلاه.

الاتجاه الأول: صفقات تراجع قيمة الدولار تدفع بتوسع العملات الرقمية والعملات المستقرة

25 أغسطس — اخترق البيتكوين حاجز 81,000 دولار، مسجلاً أعلى مستوى له منذ مايو، بعد مكسب أسبوعي بنسبة 24% – وهو أفضل أداء أسبوعي منذ عام 2023. وكان المحفز: إعلان وزير الخزانة بيسنت أن وزارة الخزانة ستضاعف على الأقل برنامج إعادة شراء السندات طويلة الأجل، وهي خطوة فسرتها الأسواق كإشارة على ضعف الدولار. وارتفع الذهب إلى 4,661 دولاراً خلال الفترة نفسها، وفقاً لبيانات مجموعة بورصة شيكاغو التجارية.

24-25 أغسطس — سجلت صناديق التداول الفوري للبيتكوين والإيثيريوم في الولايات المتحدة يومها السابع على التوالي من التدفقات الداخلة الصافية، وجذبت 338 مليون دولار في 25 أغسطس وحده. وساهم صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك بأكثر من 60% من تدفقات ذلك اليوم. وبالنسبة للأسبوع المنتهي في 21 أغسطس، قفز إجمالي الأصول المدارة لصناديق التداول بما يقرب من 23 مليار دولار – لكن 2.6 مليار دولار فقط من ذلك كانت رؤوس أموال جديدة؛ وكان الباقي ناتجاً عن ارتفاع الأسعار. وبلغت الأصول المدارة لصندوق تداول البيتكوين 96.1 مليار دولار، ولصندوق تداول الإيثيريوم 14.3 مليار دولار.

24 أغسطس — أفاد موقع Blockchain.news أن مُصدري العملات المستقرة يسدون فجوة خلفها تراجع الحيازات الرسمية الأجنبية من سندات الخزانة الأمريكية. فمع قيام البنوك المركزية الأجنبية بتقليص مراكزها في سندات الخزانة، أصبحت مخصصات احتياطيات عملتي USDC و USDT في أذون الخزانة مشترٍ هامشي ملموس للديون الحكومية الأمريكية.

25 أغسطس — سكّت شركة سيركل مليار عملة USDC على شبكة سولانا في غضون 24 ساعة. وأشار محللو بيرنشتاين إلى أن معروض USDC نما بنحو 2 مليار دولار في أسبوع واحد، مما عكس اتجاه ستة أشهر من الركود في التداول. وارتفعت حصة USDC من حجم معاملات العملات المستقرة المعدل من حوالي 40% في عام 2025 إلى أكثر من 60% في عام 2026، متجاوزة USDT بهذا المقياس.

أهمية الأمر: خلق برنامج إعادة شراء سندات الخزانة الذي أعلن عنه بيسنت قناة اقتصادية كلية واضحة: ضعف الدولار ← صعود العملات الرقمية ← توسع معروض العملات المستقرة. وفي الوقت نفسه، يتحول مُصدرو العملات المستقرة إلى مشترٍ هيكلي لأذون الخزانة، مما يخلق حلقة تغذية مرتدة بين سيولة العملات الرقمية وأسواق الديون الأمريكية.

الاتجاه الثاني: تسارع وتيرة التمويل التقليدي على شبكات البلوك تشين – أصول العالم الحقيقي (RWA)، الأصول المرمزة، والتوزيع المصرفي

24 أغسطس — أصبح بنك ستاندرد تشارترد أول بنك يوزع عملة مستقرة مرتبطة بدولار هونغ كونغ. وسيقوم البنك بتوزيع عملة HKDAP، الصادرة عن شركة Anchorpoint، على العملاء والشركاء المؤهلين.

25 أغسطس — دخلت شركة فرانكلين تمبلتون (التي تدير أصولاً بقيمة 1.8 تريليون دولار) في شراكة مع منصة HashKey Exchange ومقرها هونغ كونغ لتقديم صندوق السيولة الحكومية الأمريكية المرمز (grBENJI) للمستثمرين المحترفين في آسيا. يستثمر الصندوق بشكل أساسي في أدوات سوق المال الحكومية الأمريكية والأصول النقدية. ويخطط الطرفان للتوسع في منتجات مرمزة أخرى عبر منصة HashKey متعددة الولايات القضائية التي تغطي هونغ كونغ وسنغافورة وطوكيو ودبي وبرمودا. وبشكل منفصل، حصلت فرانكلين تمبلتون على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للصناديق للاحتفاظ بالأصول المرمزة كضمان داخل صناديق التداول وصناديق الاستثمار المشتركة، ويمكن أن يصبح ذلك فعالاً في الربع الرابع من عام 2026.

24 أغسطس — أطلقت كوين بيز أسهماً مرمزة على شبكة Base الخاصة بها، بدءاً من أسهم Apple و Nvidia و Meta و Alphabet، صادرة بموجب الإطار التنظيمي لإمارة أبو ظبي.

25 أغسطس — اعتمدت NUVA شبكة تشين لينك كمزود حصري للبنية التحتية للبيانات لسوق الأصول الحقيقية المرمز (RWA) البالغ قيمته 19 مليار دولار. تربط المنصة الائتمان الإسكاني القائم على البلوك تشين (خطوط ائتمان حقوق الملكية العقارية في الولايات المتحدة التي تنشئها Figure Technologies) مع تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) على شبكة إيثيريوم. ويستهدف صندوقها nvPRIME عوائد تزيد عن 7%.

22 أغسطس — جمع بنك Fasset الرقمي للعملات المستقرة 68 مليون دولار في جولة تمويل من الفئة C بقيادة مجموعة SBI اليابانية، وبتقييم بلغ مليار دولار. وبلغ إجمالي تمويل Fasset في عام 2026 نحو 119 مليون دولار. وتخطط الشركتان لتشغيل بنك رقمي بشكل مشترك في ماليزيا وتوزيع الرموز الصادرة عن Fasset. وتعتزم SBI زيادة حصتها من خلال ضمانات بعد إغلاق الجولة.

25 أغسطس — قفزت القيمة السوقية لأصول العالم الحقيقي (RWA) إلى 71 مليار دولار، بمكسب يومي قدره 48.7%، في حين انخفضت عملات الميم بنسبة 2.2% خلال الفترة نفسها، وفقاً لبيانات BeInCrypto.

25 أغسطس — حافظت بيرنشتاين على تصنيفها "أداء متفوق" وسعر مستهدف لسهم Circle (CRCL) عند 140 دولاراً، مما يعني ارتفاعاً محتملاً بنسبة ~60% من سعر الإغلاق البالغ 87.98 دولاراً. وسجلت Circle إيرادات للربع الثاني بقيمة 701 مليون دولار (بزيادة 7% على أساس سنوي) وصافي دخل قدره 48 مليون دولار. وقالت بيرنشتاين إن أطروحة النمو لا تعتمد على تمرير قانون CLARITY في سبتمبر، وأشارت إلى مدفوعات العملات المستقرة، والترميز، والمدفوعات القائمة على الوكلاء كمحركات إضافية للتبني.

أهمية الأمر: في أسبوع واحد، بدأ بنك كبير في توزيع عملة مستقرة ورقية (ستاندرد تشارترد/HKDAP)، وأطلق مدير أصول بقيمة 1.8 تريليون دولار سندات خزانة مرمزة في آسيا، وأصدرت بورصة كبرى أسهماً مرمزة. وأضافت فئة أصول العالم الحقيقي نفسها ما يقرب من نصف قيمتها في يوم واحد. ويتم بناء طبقة البنية التحتية بالتوازي – التوزيع، الحفظ، تغذية البيانات – وليس بشكل متسلسل.

الاتجاه الثالث: الأطر التنظيمية تتبلور – من تراخيص باكستان إلى عقوبات إيران

25 أغسطس — وسعت وزارة الخزانة الأمريكية إطار العقوبات المفروضة على إيران ليشمل قطاع الأصول الرقمية، وأصدرت قراراً قطاعياً بموجب الأمر التنفيذي رقم 13902. وزعم مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) أن الوسيط إيفان أوبوخوف، ومقره الإمارات، قام بمعالجة مدفوعات رقمية تزيد قيمتها عن 100 مليون دولار منذ عام 2023 لتسهيل مبيعات النفط الإيرانية نيابة عن فيلق القدس التابع للحرس الثوري الإيراني. ويسمح القرار لمكتب مراقبة الأصول الأجنبية بفرض عقوبات على أي شخص أجنبي يعمل في قطاع الأصول الرقمية الإيراني أو يقدم خدمات تدعمه – وهو نطاق أوسع من الإجراءات السابقة التي كانت تستهدف بورصات محددة.

24 أغسطس — فتحت هيئة تنظيم الأصول الافتراضية الباكستانية (PVARA) بوابة الترخيص الخاصة بها. يجب على مقدمي الخدمات الحاليين (الذين يعملون في أو قبل 5 مارس 2026) تقديم طلب شهادة عدم ممانعة بحلول 5 سبتمبر أو التوقف عن العمل. يغطي قانون الأصول الافتراضية لعام 2026 إحدى عشرة فئة تراخيص تشمل البورصات، والحفظ، والإقراض، والمشتقات، وإصدار العملات المستقرة، والتعدين. وقال الرئيس بلال بن صادق إن العملات المستقرة والترميز يمكن أن يفتحا آفاقاً لتمويل الصادرات والتحويلات والإقراض للشركات الصغيرة.

24 أغسطس — جادل المجلس الأطلسي بأن تنظيم العملات المستقرة قد تجاوز آليات التنسيق العالمية، ودعا مجموعة العشرين إلى الدفع نحو مواءمة تنظيمية عبر الحدود.

25 أغسطس — أفاد موقع PYMNTS بوجود نقاش مستمر في الصناعة حول معايير اعرف عميلك (KYC) للعملات المستقرة على مستوى البورصة والمحفظة، لتحقيق التوازن بين الامتثال وخصوصية المستخدم.

25 أغسطس — دخل بنك جيونبوك الكوري الجنوبي في شراكة مع شركة Ripple للمدفوعات عبر الحدود، مستهدفاً شركات الاستيراد والتصدير ومنشئي المحتوى عبر الإنترنت. وبشكل منفصل، قدم مشرعون كوريون جنوبيون مشروع قانون يوسع صلاحيات وحدة المعلومات المالية (FIU) على شركات العملات الرقمية غير المسجلة، وتحركت لجنة الاتصالات لحظر منصة Polymarket بسبب مخاوف تتعلق بالمقامرة.

أهمية الأمر: تظهر ثلاثة مسارات تنظيمية متميزة: تشدد الولايات المتحدة في إنفاذ العقوبات على العملات الرقمية؛ وباكستان تبني إطار ترخيص من الصفر؛ والمراكز الآسيوية تتنافس على الشروط الضريبية والتنظيمية. وقد تصبح فجوة التنسيق في مجموعة العشرين التي يسلط الضوء عليها المجلس الأطلسي عنق زجاجة مع تباعد الأطر الوطنية.