미국 재무회계기준위원회(FASB), 미국 통화감독청(OCC), 미국 증권거래위원회(SEC)가 같은 주에 스테이블코인 회계·은행·발행 규정을 마련하다

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동향 1: 회계·규제 기반이 마련되고 있다

8월 19일, 미국 재무회계기준위원회는 미국 일반회계기준(US GAAP)에 따라 기업이 특정 스테이블코인을 현금성 자산으로 분류할 수 있는 경우를 명시한 제안 지침을 발표했습니다. 정의 자체는 변경되지 않았으며, 이번 제안은 디지털 자산에 대한 일관되지 않은 처리를 해소하기 위해 예시 사례를 추가했습니다. 자격을 갖추려면 토큰은 요청 시 계약상 환매권, 발행자를 통해 알려진 현금 금액으로 직접 환매할 수 있는 권리, 그리고 단기 고유동성 자산으로 보유한 최소 1:1 분리 준비금을 갖추어야 합니다. 보유자가 발행자에 대한 직접 환매권을 갖지 못한다면 활성화된 유통시장만으로는 충분하지 않습니다. 암호자산과 금으로 뒷받침되는 준비금은 자격이 인정되지 않습니다. FASB는 11월 19일까지 공개 의견을 접수합니다. 이번 제안은 또한 기업이 스테이블코인을 포함한 현금성 자산의 구성 항목을 매년 공시하도록 요구합니다.

8월 20일, 미국 통화감독청장 조너선 굴드는 와이오밍 블록체인 심포지엄에서 OCC가 11월까지 GENIUS Act를 이행하는 최종 규정을 마련할 것이라고 밝혔습니다. 이는 이 법의 2027년 1월 시행을 앞둔 것입니다. OCC의 376페이지 분량 제안은 2월에 발표됐으며, 연방 기관들은 GENIUS 규정을 확정해야 했던 7월 기한을 넘겼습니다. 굴드는 규제 당국이 2027년부터 스테이블코인 발행사 신청을 처리하기 시작할 것으로 예상한다고 말했습니다.

8월 19일, SEC는 암호자산 공모를 위해 특별히 작성된 첫 번째 규칙 제정안인 「암호자산 규정(Regulation Crypto Assets)」을 제안했습니다. 여기에는 두 가지 등록 면제와 조건부 세이프하버가 포함됩니다. 스타트업 면제는 4년에 걸쳐 최대 500만 달러 규모의 공모를 대상으로 합니다. 자금조달 면제는 2단계로 나뉩니다. 12개월 동안 Tier 1은 2,000만 달러, Tier 2는 7,500만 달러이며, Tier 2는 감사받은 재무제표와 지속적인 보고를 요구합니다. 조건부 세이프하버는 필수적 경영 노력이 완료되었거나 영구적으로 중단되었고 인증을 제출한 발행자가 기초 자산을 증권의 법적 정의에서 제외된 것으로 간주받도록 합니다. 의견 제출 기간은 연방 관보 게재일부터 60일입니다.

이 세 가지 조치는 같은 시기에 이루어졌습니다. FASB는 스테이블코인 보유에 대한 회계 기준을, OCC는 은행 대상 운영 규정을, SEC는 기초 토큰의 발행 경로를 각각 설정합니다.

동향 2: 발행사들이 준비금과 유통 채널을 넓히고 있다

8월 19일, Ethena는 FalconX로부터 10억 달러 규모의 신용 한도를 확보해 암호화폐 펀딩 수익률 외에 USDe의 뒷받침에 기관 웨어하우스 파이낸싱을 추가했습니다. 이 신용 한도는 담보의 일부를 초과 담보화된 기관 상품에 운용합니다.

8월 19일, Circle은 EURC 유통 공급량이 4억 유로에 도달해 전년 대비 100% 증가했다고 보고했습니다. 이는 유럽연합 암호자산 시장 규정(MiCA)이 2026년 7월 1일 발효되고 Tether의 USDT가 유럽연합 시장에서 철수한 데 따른 것입니다. Circle은 규제 대상 기업들이 재무 관리, 결제, 지급을 위해 EURC를 사용한 점을 성장 요인으로 꼽았습니다. CRCL 주가는 8월 19일 3.83% 하락해 71달러에 마감했지만, 8월 3일의 58달러에 비하면 여전히 22% 높은 수준입니다.

8월 20일, Bitcoin.com은 아부다비 소재 Universal Digital이 발행한 USDU를 자체 셀프 커스터디 지갑에 통합했습니다. USDU는 아랍에미리트 중앙은행의 결제 토큰 서비스 규정(Payment Token Services Regulation)에 따라 등록된 최초이자 현재 유일한 외국 결제 토큰(Foreign Payment Token)입니다. USDU는 1월에 출시됐고, 7월에는 Zodia Custody가 지원을 추가했으며, 8월에는 유니스왑(Uniswap)에서 USDT-USDU 유동성 풀이 개설됐습니다.

8월 18일, Ripple은 프라임 브로커리지, 파이낸싱, 다중자산 청산으로의 사업 확장을 위한 자금을 마련하기 위해 자사 프라임 브로커리지인 Ripple Prime을 통해 2억 7,500만 달러 규모의 선순위 채권 발행을 완료했습니다. Ripple의 달러 스테이블코인인 RLUSD는 최근 집계 기준 시가총액 17억 6,000만 달러를 기록했습니다.

동향 3: 결제 레일, 신용, 수탁이 새로운 지역과 자산군으로 확장되고 있다

8월 19일, HSBC와 스탠다드차타드(Standard Chartered)는 Swift의 24시간 연중무휴 블록체인 원장에서 첫 실거래를 실행하며 각자의 토큰화된 예금 시스템을 연결했습니다. Swift는 글로벌 결제에서의 지위를 유지하기 위해 24시간 연중무휴 결제를 테스트하고 있습니다.

8월 19일, Centrifuge는 운용자산 약 16억 달러 규모의 토큰화 펀드 3개, 즉 Janus Henderson의 JAAA와 JTRSY, New York Life Investment Management의 HYB에 Symbiotic의 유동성 네트워크를 추가했습니다. Symbiotic의 Liquid Lane은 시장 조성자가 볼트(vault) 유동성을 활용해 환매를 처리하는 온체인 호가 요청 마켓플레이스를 운영하며, 적격 보유자는 USDC를 즉시 받을 수 있습니다.

8월 19일, Nexo는 국가소비자신용보호법(National Consumer Credit Protection Act)에 따라 신용 대리인 자격을 획득한 후 호주에서 암호화폐 담보 신용 한도를 출시했습니다. 고객은 암호화폐 담보를 맡기고 호주 달러 또는 스테이블코인을 대출받을 수 있으며, 금리는 0.9%에서 21.9% 사이입니다. Block Earner는 2026년 5월 자체 신용 라이선스를 보유한 호주 최초의 암호화폐 기업이 되었습니다.

8월 19일, BitGo Korea는 한국의 강화된 가상자산사업자(VASP) 진입 규정 시행을 이틀 앞두고 VASP 등록을 확보했습니다. 이로써 글로벌 디지털 자산 기업이 설립한 한국 법인 중 처음으로 등록을 획득했습니다. 하나금융그룹과 SK텔레콤이 전략적 주주입니다.

8월 19일, XRP 레저(XRP Ledger)에서 스테이블코인 활동이 증가했습니다. 30일 이체 규모는 10% 증가한 43억 2,000만 달러, 보유자 수는 36.7% 증가한 8만 2,110명을 기록했습니다. 시가총액 8억 9,880만 달러인 RLUSD는 네트워크 스테이블코인 공급량의 94%를 차지하고 있습니다. XRPL 스테이블코인 시가총액은 1월 이후 227% 증가한 9억 5,479만 달러를 기록했습니다.

동향 4: 거시 환경이 가치저장 내러티브를 부각시키고 있다

8월 20일, 비트코인(Bitcoin)은 7만 달러를 향해 급등하며 24시간 동안 27억 달러 규모의 공매도(숏) 포지션을 청산했습니다. 이는 올해 최대 규모의 숏 스퀴즈입니다. 이 움직임은 미국 재무부가 장기 국채 매입 규모를 40억 달러로 두 배 늘린 데 따른 것이며, 달러는 3개월래 최저치로 하락했습니다.

8월 19일, 미국 연방 부채가 40조 달러를 돌파하면서 달러 가치 하락에 대한 헤지 수단으로서 비트코인과 스테이블코인에 대한 수요 내러티브가 강화되었습니다.