क्रिप्टो कार्ड खर्च सालाना $1 बिलियन से अधिक हो गया, क्योंकि स्थिर मुद्राएं (stablecoins) व्यापार से रोज़मर्रा के भुगतान की ओर बढ़ रही हैं

प्रवृत्ति एक: नियामक ढाँचे कई मोर्चों पर केंद्रित हो रहे हैं

23 अगस्त — प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) ने औपचारिक रूप से अपना व्यापक क्रिप्टो विनियामक प्रस्ताव (Reg Crypto) जारी किया, जिसके लिए 60-दिवसीय सार्वजनिक टिप्पणी अवधि शुरू हुई। यह प्रस्ताव पहली बार है जब SEC ने डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए एक पूर्ण नियामक संरचना प्रस्तुत की है, जिसमें पंजीकरण, प्रकटीकरण और बाज़ार आचरण की आवश्यकताओं को शामिल किया गया है। सीनेट में समानांतर रूप से आगे बढ़ रहा बाज़ार संरचना विधेयक, CLARITY Act, 15 सितंबर को सीनेट क्लोचर वोट के लिए निर्धारित है। सीनेट बहुमत नेता जॉन थून ने 8 अगस्त को क्लोचर दायर किया। रिपब्लिकन के पास 53 सीटें हैं, जिसका मतलब है कि बहस के लिए 60-वोट की सीमा पार करने के लिए कम से कम सात डेमोक्रेटिक वोटों की आवश्यकता है।

20 अगस्त को CBS न्यूज़ साक्षात्कार में Coinbase के CEO ब्रायन आर्मस्ट्रांग ने CLARITY Act के पक्ष में दलील दी, इसे दो-मोर्चे की रक्षा के रूप में वर्णित किया: उपभोक्ताओं को बुरे अभिकर्ताओं से बचाना और उद्योग को भविष्य में सरकारी अतिक्रमण से बचाना। उन्होंने 2022 में FTX के पतन को कमज़ोर उपभोक्ता सुरक्षा के प्रमाण के रूप में उद्धृत किया। यदि सीनेट में अटकाव होता है, तो वस्तु वायदा व्यापार आयोग (CFTC) के अध्यक्ष माइक सेलिग ने कहा है कि उनकी एजेंसी 16 सितंबर से मौजूदा अधिकारों के तहत अपने स्वयं के क्रिप्टो बाज़ार नियमों को आगे बढ़ाएगी।

22 अगस्त — ब्लॉकचेन एसोसिएशन और क्रिप्टो काउंसिल फॉर इनोवेशन ने संयुक्त रूप से इलिनोइस राज्य के खिलाफ उसके डिजिटल संपत्ति कर अधिनियम (Digital Asset Tax Act) के खिलाफ मुकदमा दायर किया, तर्क दिया कि यह कानून संघीय कानूनी ढाँचों का उल्लंघन करते हुए डिजिटल परिसंपत्तियों पर भेदभावपूर्ण कराधान लगाता है। यह मुकदमा SEC के संघीय नियामक प्रयासों के बाद राज्य-स्तरीय डिजिटल परिसंपत्ति कराधान के लिए पहली बड़ी उद्योग चुनौती को दर्शाता है।

20 अगस्त — यूरोपीय आयोग यह समीक्षा कर रहा है कि क्या क्रिप्टो-परिसंपत्ति बाजार विनियमन (MiCA) के नियामक दायरे को विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) ऋण वॉल्ट्स तक विस्तारित किया जाए। ब्रुसेल्स ने 20 मई को एक लक्षित परामर्श शुरू किया, जिसमें हितधारकों से मूल MiCA ढाँचे से बाहर रह गए क्षेत्रों पर राय देने को कहा गया, जिसमें विकेंद्रीकृत ऋण और उधार शामिल हैं। कानूनी चुनौती इस तथ्य में निहित है कि DeFi वॉल्ट — जो अरबों को ऑन-चेन क्रेडिट बाज़ारों में प्रवाहित करते हैं — मौजूदा नियामक श्रेणियों में साफ-सुथरे ढंग से फिट नहीं बैठते। EU कानून में "वॉल्ट" के लिए कोई कानूनी परिभाषा नहीं है, जिससे उनकी स्थिति गैर-बाध्यकारी कार्यात्मक व्याख्याओं पर निर्भर हो जाती है। Cahill Gordon & Reindel के साझेदार जोनाथन गेलिया ने चेतावनी दी कि "DeFi ऋण" को एक एकल लेबल के रूप में मानने से बहुत भिन्न आर्थिक कार्यों वाली संरचनाएं एक ही नियमों के अंतर्गत आ सकती हैं।

प्रवृत्ति दो: स्थिर मुद्रा अपनाने का रुझान व्यापार से रोज़मर्रा के भुगतान की ओर बढ़ रहा है

23 अगस्त — CoinDesk के ट्रैकिंग डेटा के अनुसार, क्रिप्टो कार्ड खर्च सालाना मात्रा में $1 बिलियन से अधिक हो गया है, जिसमें USDC और USDT का भुगतान मूल्य में 70% से अधिक हिस्सा है। साल-दर-साल वृद्धि 3 गुना से अधिक रही। उपयोगकर्ता तेजी से किराने, राइड-हेलिंग और सब्सक्रिप्शन सेवाओं के लिए स्थिर मुद्राओं का उपयोग कर रहे हैं — यह ट्रेडिंग उपकरणों से दैनिक भुगतान माध्यमों की ओर एक बदलाव है।

Coinbase के AI उत्पाद प्रमुख ने 23 अगस्त को CoinDesk से बात करते हुए AI-एजेंट भुगतान की वर्तमान स्थिति को इंटरनेट संगीत के "Napster/LimeWire युग" के समान बताया — बुनियादी ढाँचा मौजूद है, लेकिन बड़े पैमाने पर अपनाना अभी तक नहीं आया है। AI एजेंटों द्वारा स्वचालित रूप से स्थिर मुद्राओं के साथ एक-दूसरे को भुगतान करने को सबसे संभावित पहला किलर यूज़ केस के रूप में पहचाना गया, जो संभावित रूप से क्रिप्टो में "अगले बिलियन उपयोगकर्ताओं" को ला सकता है।

22 अगस्त — CoinDesk के साप्ताहिक राउंडअप के अनुसार, X (पूर्व में Twitter) स्थिर मुद्राओं में क्रिएटर्स को भुगतान करने की संभावना तलाश रहा है। यदि लागू किया जाता है, तो यह कदम सोशल प्लेटफॉर्म कंटेंट अर्थशास्त्र में स्थिर मुद्राओं के लिए एक ऐतिहासिक उपयोग का मामला प्रस्तुत करेगा — एक प्रमुख प्लेटफॉर्म पर क्रिएटर्स को पारंपरिक भुगतान प्रणालियों को दरकिनार करते हुए फिएट के बजाय डिजिटल डॉलर में भुगतान प्राप्त होगा।

प्रवृत्ति तीन: नियामक और भू-राजनीतिक दबाव में बाज़ार संरचना में बदलाव

23 अगस्त — Circle का स्टॉक (CRCL) अपने IPO-पश्चात शिखर से 70% से अधिक गिर चुका है। कैथी वुड की ARK Invest अभी भी $329 मिलियन की स्थिति रखती है और गिरावट के दौरान शेयर जोड़ रही है। वुड ने साक्षात्कारों में कहा कि विश्लेषक Circle के मूल्य प्रस्ताव को समझने में विफल रहे हैं, उन्होंने तर्क दिया कि स्थिर मुद्रा जारीकर्ता के लिए दीर्घकालिक विकास की थीसिस बरकरार है।

USDC बनाम USDT का प्रतिस्पर्धी परिदृश्य दो पटरियों पर विचलित हो रहा है। USDC अनुपालन और संस्थागत अपनाने पर ध्यान केंद्रित कर रहा है — एक ऐसी रणनीति जो अमेरिका और EU (MiCA) दोनों में नियामक सख्ती के साथ मेल खाती है। USDT लिक्विडिटी और उभरते बाजारों में प्रभुत्व बनाए हुए है, जहां नियामक प्रवर्तन कम प्रभावी है। यह विचलन यह सवाल उठाता है कि नियामक ढाँचों के ठोस होने पर कौन सी रणनीति अधिक टिकाऊ साबित होगी।

23 अगस्त — क्लीवलैंड के संघीय रिज़र्व बैंक ने क्रिप्टो निवेशक व्यवहार की जांच करने वाला एक वर्किंग पेपर जारी किया। 25,000 अमेरिकी घरों के बार-बार किए गए सर्वेक्षणों का उपयोग करते हुए, शोधकर्ताओं ने पाया कि अपेक्षित रिटर्न जनसांख्यिकीय विशेषताओं की एक विस्तृत श्रृंखला की तुलना में क्रिप्टो स्वामित्व में भिन्नता को अधिक स्पष्ट करता है। क्रिप्टो मालिकों ने अगले वर्ष औसतन 22% रिटर्न की उम्मीद की, जबकि गैर-मालिकों में यह 7% थी। एक यादृच्छिक सूचना प्रयोग से पता चला कि केवल लोगों को Bitcoin के हालिया प्रदर्शन के बारे में बताने से उनके वांछित क्रिप्टो आवंटन और बाद में खरीदारी दोनों में वृद्धि हो सकती है — एक ऐसा तंत्र जिसके बारे में लेखकों का सुझाव है कि यह सट्टा फीडबैक लूप को बढ़ावा दे सकता है।

22 अगस्त — P2P क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म NoOnes ने प्रतिबंधों के कारण अपने बंद होने की घोषणा की, जिससे 2.5 मिलियन उपयोगकर्ता प्रभावित हुए। प्लेटफॉर्म ने उपयोगकर्ताओं को तुरंत फंड निकालने का निर्देश दिया। यह बंदी उस भू-राजनीतिक जोखिम परत को दर्शाती है जिसका सामना स्थिर मुद्रा-संबंधी व्यवसाय करते हैं — प्रतिबंध प्रवर्तन बाजार की बुनियादी बातों की परवाह किए बिना संचालन समाप्त कर सकता है।