स्टेबलकॉइन्स विनियमित वित्त के केंद्र के और करीब पहुँच रहे हैं

अमेरिकी नियम डिजिटल परिसंपत्तियों को एक परिभाषित बाज़ार संरचना में बदल रहे हैं

5 सितंबर को अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने नैस्डैक टेक्सास नियम संशोधन को मंजूरी दी, जो “डिजिटल कमोडिटी” की औपचारिक परिभाषा जोड़ता है और बिटकॉइन, एथेरियम, सोलाना और XRP को एक्सचेंज-लिस्टिंग उद्देश्यों के लिए कमोडिटी के रूप में पहचानता है। संशोधित ढाँचा सक्रिय प्रबंधन तकनीकों की भी अनुमति देता है और पात्र परिसंपत्तियों को फंड के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य का 15% तक प्रतिनिधित्व करने की अनुमति देता है, भले ही लॉन्च के समय सभी लिस्टिंग आवश्यकताएँ पूरी न हुई हों।

CLARITY अधिनियम भी सीनेट परीक्षण के करीब पहुँच गया। राष्ट्रीय शेरिफ संघ ने 4 सितंबर को अपना रुख विरोध से बदलकर तटस्थ कर लिया, जबकि सदन की वित्तीय सेवा समिति के अध्यक्ष फ्रेंच हिल ने कहा कि उन्हें नवंबर के मध्यावधि चुनावों से पहले इसे पारित होने की उम्मीद है। सीनेट का क्लोचर मतदान 15 सितंबर को निर्धारित है और इसके लिए 60 वोटों की आवश्यकता है, जिसका अर्थ है कि विधेयक को अभी भी द्विदलीय समर्थन की आवश्यकता है।

अन्य क्षेत्राधिकार समानांतर ढाँचे आगे बढ़ा रहे हैं। दक्षिण कोरिया ने फरवरी 2027 में लक्षित शुरुआत के साथ टोकनकृत प्रतिभूतियों के लिए तीन-चरणीय रोडमैप प्रकाशित किया, जिसमें ऑन-चेन स्टेबलकॉइन निपटान शामिल है। पाकिस्तान के आभासी संपत्ति अधिनियम 2026 की पंजीकरण समय-सीमा 5 सितंबर से प्रभावी हुई, जिसके तहत दायरे में आने वाले सेवा प्रदाताओं को प्राधिकरण प्राप्त करना होगा या परिचालन बंद करना होगा।

बैंक चार्टर स्टेबलकॉइन जारी करने का प्रवेश द्वार बन रहे हैं

मुद्रा नियंत्रक कार्यालय (OCC) ने 2 सितंबर को यूटा में पूर्ण-सेवा राष्ट्रीय बैंक के लिए ओपनरिजर्व बैंक को प्रारंभिक सशर्त मंजूरी दी। ओपनरिजर्व टोकनकृत जमा, ट्रेजरी प्रबंधन और संवाददाता बैंकिंग की पेशकश करने की योजना बना रहा है, जबकि एक अलग सहायक कंपनी से अमेरिकी डॉलर-समर्थित स्टेबलकॉइन पर आगे बढ़ने की उम्मीद है। स्टेबलकॉइन आवेदन अभी तक दाखिल नहीं किया गया है।

बैंक मॉडलों के बीच अंतर महत्वपूर्ण होता जा रहा है। एक पूर्ण-सेवा राष्ट्रीय बैंक जमा ले सकता है और ऋण दे सकता है, जबकि कई क्रिप्टो फर्मों द्वारा उपयोग किया जाने वाला राष्ट्रीय ट्रस्ट चार्टर कस्टडी और प्रत्ययी सेवाओं की अनुमति देता है, लेकिन जमा लेने या ऋण देने की नहीं। OCC ने उसी सप्ताह कनेक्टिकट में राष्ट्रीय बैंक के लिए रेवोलट को भी प्रारंभिक सशर्त मंजूरी दी।

नियामक बदलाव ने बाज़ार की अपेक्षाओं को प्रभावित किया। सर्कल के शेयर 4 सितंबर को 15% से अधिक बढ़कर $103 से ऊपर हो गए, जबकि कुल क्रिप्टो बाज़ार पूंजीकरण 24 घंटों में 4.15% बढ़कर $2.73 ट्रिलियन से अधिक हो गया। यह बढ़त आंशिक रूप से CLARITY अधिनियम को लेकर अपेक्षाओं से जुड़ी थी, हालाँकि कानून और बाज़ार मूल्य परिवर्तन के अधीन बने हुए हैं।