加密資產市場監管法規（MiCA）執法帶動 USDC 交易量激增，全球穩定幣市值突破 2,500 億美元

MiCA 執法重塑歐洲市場份額

歐盟 MiCA 法規本週正式生效，斯洛維尼亞的 Dinaro 成為首家出現在歐洲證券及市場管理局（ESMA）電子貨幣代幣（EMT）登記冊中的發行機構，使獲授權的 EMT 總數達到 43 項。同一監管框架引發了可衡量的市場變化：Circle 報告稱 USDC 交易量在 MiCA 執法數日內激增 48%，而 Tether 則選擇從部分歐洲交易所撤出，而非維持全面合規。

Kraken 表示，儘管歐盟可能實施限制，仍將保留 USDT 掛牌，顯示主要交易所仍依賴 Tether 的流動性深度。Tether 則回應警告稱，強制從歐盟交易場所下架 USDT 可能引發流動性擾動，並加劇市場波動。

亞洲本地化穩定幣進入基礎設施階段

由渣打銀行主導的 Anchorpoint 推出 HKDAP，為香港發牌制度下首個港元穩定幣。該合資企業——由渣打銀行（香港）、HKT 和 Animoca Brands 共同創立——宣布 HashKey Exchange 為其首家授權分銷商。HashKey 已於 8 月 12 日與合資格客戶完成首筆 HKDAP 鑄造及贖回交易，包括法幣入金與出金。

Anchorpoint 計劃進行測試版擴展，瞄準跨境支付、結算及代幣化金融用例。2025 年花旗集團（Citi）報告預估，制度推出後，港元掛鈎穩定幣的流通量可能達到 160 億美元；惟相較於 USDC 和 USDT 第一季合計 3.8 兆美元的調整後成交量，可靠的採用數據仍然有限。

日本區塊鏈聯盟於 8 月 12 日成立專責稅務委員會，聚焦於穩定幣、去中心化金融（DeFi）及加密資產課稅，以促進業界合規採用。

企業財資營運採用穩定幣結算

支付平台 Decta 於 8 月 12 日宣布，將使用 OpenPayd 基礎設施將公司資金兌換為 USDC，用於國際財資營運。此專有財資用例——並非面向客戶——讓 Decta 能在遍及 32 個國家的業務版圖內，於各實體之間轉移資金，並更有效率地管理營運流動性。

這標誌著從消費者支付流程轉向後端企業財資管理的轉變，穩定幣在其中作為內部流動性工具，而非終端用戶交易。OpenPayd 已於 6 月取得 MiCA 授權，使其能在歐洲經濟區內提供法幣與穩定幣之間的出入金通道，客戶包括 Kraken、eToro 和 OKX。

市場概覽

全球穩定幣總市值首度突破 2,500 億美元，Tether 與 Circle 持續維持主導市場地位。波場（TRON）網路穩定幣供應量創下 892 億美元的歷史新高，即使其 DeFi 生態系統已連續四季萎縮，顯示穩定幣供應增長與 DeFi 活動之間的脫鉤。