La réglementation des stablecoins se resserre alors que la liquidité de Tether et les rails de paiement tokenisés s'accélèrent

Tendance 1 : Le calendrier réglementaire américain se resserre — Le CLARITY Act fait face à un vote de clôture le 15 septembre, la règle de garde de la Securities and Exchange Commission (SEC) entre à la Maison Blanche​

Le 6 septembre, la sénatrice Cynthia Lummis a averti que si le CLARITY Act échouait lors de ce Congrès, la prochaine fenêtre réaliste pour une législation américaine sur la structure du marché des crypto-actifs serait repoussée à 2030. Le vote de clôture au Sénat est prévu pour le 15 septembre, nécessitant 60 voix dans une chambre où les républicains détiennent 53 sièges. Lummis a déclaré que ce retard pourrait coûter au pays des emplois, des investissements et des recettes fiscales. Par ailleurs, le 4 septembre, l'Association nationale des shérifs a modifié sa position sur le CLARITY Act, passant de l'opposition à la neutralité, écrivant aux dirigeants du Sénat qu'elle « se retirerait et laisserait le processus législatif suivre son cours ». Ce groupe représente plus de 3 000 shérifs élus. En mai, il avait averti que l'article 604 exempterait la finance décentralisée (DeFi) des obligations liées à la transmission de fonds, protégeant ainsi les mélangeurs (mixers) et les tumblers des règles de lutte contre le blanchiment d'argent (AML). La Maison Blanche a rencontré des groupes chargés de l'application de la loi en juin pour répondre aux objections liées à la finance illicite.​

Le 4 septembre, la nouvelle version de la règle de garde de crypto-actifs de la SEC est entrée en examen au Bureau de la gestion et du budget (OMB) de la Maison Blanche. Cette règle couvrirait les conseillers en investissement et les sociétés d'investissement et fixerait des normes de conservation des actifs numériques, remplaçant une proposition retirée de 2023. Il s'agit de l'une des mesures fédérales les plus substantielles en matière de réglementation des stablecoins et de la garde de crypto-actifs.​

Le 7 septembre, les prix du pétrole ont bondi après que les États-Unis ont frappé des transporteurs de brut iraniens, le Brent franchissant la barre des 97 dollars. Goldman Sachs a averti qu'il pourrait atteindre 120 dollars si la situation s'aggravait. Le Bitcoin a chuté de près de 1 % à cette annonce, et la demande de liquidités en stablecoins a augmenté — l'émission d'un milliard de dollars de Tether a coïncidé avec ce contexte macroéconomique.​

Le 7 septembre, les réserves de change du Japon ont enregistré leur plus forte baisse mensuelle jamais enregistrée, chutant de 79,6 milliards de dollars pour s'établir à 1 208 milliards de dollars (en baisse de 6,18 % par rapport au mois d'août). Cette baisse reflète une intervention sans précédent de vente de dollars et d'achat de yens. L'indice du dollar américain est tombé à 98,9, poussant les monnaies des marchés émergents à la hausse. Conséquence pour les marchés des stablecoins : le portefeuille d'actifs adossé au dollar de l'USDT est exposé au risque de change.