Les marchés de capitaux divergent – La fortune des milliardaires s’envole tandis que les actions perdent 5,4 billions de nairas

Tendance n°1 : Les marchés de capitaux divergent – La fortune des milliardaires s’envole tandis que les actions perdent 5,4 billions de nairas

Le 20 août, les deux plus grandes fortunes industrielles du Nigéria ont atteint de nouveaux sommets. La valeur nette d’Aliko Dangote a grimpé à 35,2 milliards de dollars depuis le début de l’année, soit une hausse de 5,26 milliards de dollars (+17,5 %), tandis que celle d’Abdulsamad Rabiu a augmenté de 4,27 milliards de dollars (+42,2 %) pour atteindre 14,4 milliards de dollars, selon l’Indice Bloomberg des milliardaires. À eux deux, ils pèsent environ 49,6 milliards de dollars. Les actions de Dangote Cement ont gagné 69,8 % depuis le début de l’année, clôturant à 1 034 N la part le 19 août, et celles de BUA Cement ont progressé de 77 % à 316 N. La valeur nette de Femi Otedola s’est également rapprochée des 2 milliards de dollars après un gain de 500 millions de dollars depuis janvier.

Le même jour, la participation de 500 millions de dollars de Tony Elumelu dans Seplat — acquise via Heirs Holdings en décembre 2025 — a franchi la barre du milliard de dollars. La capitalisation boursière de Seplat a atteint 5,24 milliards de dollars, et ses actions ont grimpé de plus de 90 % en 2026, partant d’un cours initial de 5 809 N. La société a publié un chiffre d’affaires de 2,50 billions de nairas au premier semestre 2026, avec un bénéfice avant impôt en hausse de 74 % à 790,4 milliards de nairas. La production moyenne en quote-part de travail de Seplat a atteint 139 509 barils équivalent pétrole par jour (bep/j) au premier semestre, les actifs offshore contribuant pour plus de la moitié.

Mais le marché dans son ensemble raconte une autre histoire. Le 20 août, l’indice NGX All-Share a reculé pour la huitième séance consécutive, cédant 0,30 % à 240 037,80 points. La perte cumulée sur huit jours de cotation a atteint environ 5,44 billions de nairas (3,3 milliards de dollars), la capitalisation boursière passant de 160,42 billions de nairas à 154,98 billions. Les valeurs énergétiques ont mené la baisse : l’indice NGX Pétrole & Gaz a reculé de 2,49 %, Aradel Holdings chutant de 5,40 %. Les poids lourds bancaires ont également fléchi — UBA -2,17 %, Zenith Bank -0,48 %, GTCO -0,23 %.

Le 21 août, PwC a prévu une croissance du PIB du Nigéria de 4,2 % au second semestre 2026, tirée par la production pétrolière soutenue (1,56 million de barils par jour en juin) et l’expansion hors pétrole, tout en avertissant que les coûts élevés de l’alimentation et de l’énergie pourraient éroder les acquis des réformes. Le cabinet a noté que l’inflation globale s’est légèrement atténuée à 15,91 % en juin, mais que les prix de l’énergie ont fortement augmenté en glissement annuel — diesel +43,67 %, kérosène +34,12 %, essence +23,69 %. Les importations de capitaux ont atteint 10,37 milliards de dollars au premier trimestre, mais 95,1 % étaient des investissements de portefeuille à court terme ; les investissements directs étrangers (IDE) n’ont représenté que 1,3 % (135,1 millions de dollars).

Le 18 août, les douanes d’Apapa ont établi un nouveau record de recettes journalières à 28,1 milliards de nairas, surpassant leur précédent record de 20,1 milliards en septembre 2025. Cette direction avait déjà enregistré 323 milliards de nairas de recettes mensuelles en juillet 2026.

Les données d’exportation du premier trimestre 2026 publiées par BusinessDay montrent que les exportations totales de marchandises ont atteint 15,49 milliards de dollars, en hausse de 11,3 % sur un an. Les exportations de produits pétroliers ont bondi de 773 % à 2,37 milliards de dollars, compensant un recul de 5,6 % des exportations de pétrole brut à 8,11 milliards de dollars. Les exportations non pétrolières ont augmenté de 3,7 % à 2,49 milliards de dollars.

Pourquoi c’est important : Les données révèlent une économie à deux vitesses — un petit groupe de conglomérats cotés en bourse entraîne une énorme concentration de richesses, tandis que le marché dans son ensemble corrige et que les ménages continuent de faire face à un coût de la vie élevé. Le changement de composition des exportations vers des produits raffinés signale une mutation structurelle du profil commercial du Nigéria.

Tendance n°2 : La quité de souveraineté numérique du Nigéria — De la fibre à l’IA

Le 20 août, l’Union européenne s’est engagée à hauteur de 820 millions d’euros pour soutenir l’écosystème numérique du Nigéria dans le cadre du Paquet numérique UE-Nigéria et de la Stratégie Global Gateway (2021-2027). Cet engagement a été annoncé lors de l’atelier sur le cadre de normes du centre national d’innovation à Abuja, où le ministre des Communications, de l’Innovation et de l’Économie numérique, Bosun Tijani, a exposé une stratégie à trois niveaux : infrastructures (fibre, énergie, satellites, centres de données), socle technologique (identité numérique, systèmes de paiement) et innovation.

Le même événement a confirmé que le projet de réseau national de fibre optique de 90 000 km — Projet BRIDGE — débutera sa mise en œuvre en octobre 2026. Ce projet portera le réseau fédérateur de fibre du Nigéria d’environ 35 000 km à environ 125 000 km, ce qui en ferait le deuxième ou troisième plus long d’Afrique. Le financement est assuré : 500 millions de dollars de la Banque mondiale (octobre 2025), 100 millions de dollars de la Banque européenne pour la reconstruction et le développement, une subvention de 22 millions d’euros de l’UE et 200 millions de dollars de la Banque africaine de développement (avril 2026). M. Tijani a également indiqué que le gouvernement prévoit de déployer près de 3 700 pylônes de télécommunications dans des communautés actuellement sans couverture, soit environ 20 millions de personnes.

Sur le front de la souveraineté des données, MTN Nigeria a confirmé le 21 août qu’il construit une infrastructure d’hébergement de données nationale avant la date limite du 1er janvier 2027 imposée par la Banque centrale du Nigeria (CBN) exigeant que les institutions financières hébergent les données transactionnelles au Nigéria. Lynda Saint-Nwafor, directrice des activités entreprises de MTN, a déclaré que cette directive endiguerait les quelque 850 millions de dollars qui quittent actuellement le pays chaque année pour des services cloud étrangers. L’écosystème financier nigérian traite plus de 14 milliards de transactions numériques par an.

Sur le front de l’IA, l’Agence des TIC de l’État d’Anambra a déployé un système d’intelligence artificielle formé localement pour automatiser les opérations gouvernementales, en utilisant un modèle open source modifié pour des applications locales. L’État explore le déploiement de l’IA pour la collecte des recettes et la gouvernance. Parallèlement, OADC et Analytics Intelligence ont signé un partenariat pour développer des solutions souveraines d’IA et de cloud hébergées dans des centres de données locaux, gardant les données sensibles à l’intérieur des juridictions nationales.

Dans le secteur de la fintech, Standard Bank Group est en pourparlers pour acquérir une participation dans OPay avant l’introduction en bourse (IPO) prévue de la société de paiement nigériane aux États-Unis. OPay, soutenue par SoftBank et Sequoia, a traité 358 milliards de dollars de valeur brute de transactions en 2025 — plus du double des 166,2 milliards de dollars en 2024 — avec un nombre d’utilisateurs actifs mensuels en hausse de 57 % à 39,3 millions. L’IPO, qui vise une valorisation de 4 milliards de dollars, est pilotée par Citi, Deutsche Bank et JPMorgan.

Pourquoi c’est important : Quatre développements distincts — le financement européen, le déploiement de la fibre, la localisation des données et l’IA locale — convergent vers une même direction : le Nigéria construit l’infrastructure fondamentale d’une économie numérique contrôlée nationalement, non pas de façon fragmentée mais sur plusieurs couches simultanément.

Tendance n°3 : Ouverture de la campagne électorale de 2027 — Subvention, emploi et forme du scrutin

Le 21 août, le Congrès de tous les progressistes (APC) a officiellement lancé sa campagne présidentielle et pour l’Assemblée nationale dans l’État d’Adamawa, appelant à la réélection du président Tinubu. Le parti a annoncé une stratégie de mobilisation de porte-à-porte.

Le même jour, le candidat présidentiel du Congrès démocratique africain (ADC), Atiku Abubakar, a dévoilé sa proposition de réforme de la subvention pétrolière — une alternative radicale à la politique de suppression de Tinubu. Le plan d’Atiku remplacerait l’ancienne subvention à l’importation par une « subvention à la production » : du brut domestique fourni aux raffineries nigérianes à un prix préférentiel, sous réserve de transparence stricte, de vérification des capacités et de conditions d’approvisionnement local. « La subvention suivra le baril », a-t-il déclaré. Le plan prévoit des clauses de caducité légales et empêcherait le détournement du brut subventionné vers les marchés étrangers. Atiku a cité les états financiers audités de la Nigerian National Petroleum Company Limited (NNPCL) montrant environ 4,84 billions de nairas en dépenses de sécurité énergétique en 2023 et 7,13 billions de nairas en 2024, s’interrogeant sur le fait de savoir si ces montants constituent effectivement une subvention cachée.

Le même jour, le rapport de PwC a relevé que les 10,37 milliards de dollars d’importations de capitaux du Nigéria au premier trimestre étaient constitués à 95,1 % d’investissements de portefeuille et seulement à 1,3 % d’IDE — un rappel que les investissements créateurs d’emplois restent rares, ce qui deviendra probablement un enjeu central de la campagne.

Par ailleurs, la FAAN (Autorité fédérale des aéroports du Nigeria) a suspendu les prises en charge d’Uber et de Bolt aux aéroports de Lagos et d’Abuja, obligeant les opérateurs à utiliser sa nouvelle plateforme ACHRAMS. Les parties prenantes ont critiqué cette mesure comme anticoncurrentielle, la Commission fédérale de la concurrence et de la protection des consommateurs pouvant intervenir. Ce conflit soulève une question réglementaire plus large : comment concilier sécurité et contrôle sans augmenter les coûts de transport pour les citoyens — un sujet sensible en année électorale.

Le comité Oshiomhole a recommandé le 21 août que le musée MOWAA de Benin City soit rendu à la gestion du palais de l’Oba du Bénin, citant 3,8 milliards de nairas de dépenses du gouvernement de l’État et de multiples changements de nom qui ont « converti » l’établissement en une entité privée. Le musée avait reçu 18 millions de dollars de dons, dont 4 millions d’euros de l’Allemagne et 1,5 million de dollars de Leventis.

Tendance n°4 : Défis régionaux — Effondrement de mine, Ebola, interdiction du cuivre et expulsions américaines

Le 18 août, l’effondrement d’une mine d’or à Zamboye, en République centrafricaine, a fait au moins 100 morts. Le gouvernement a fermé le site. Cet incident met en évidence les défaillances persistantes en matière de sécurité dans l’exploitation minière artisanale en Afrique.

L’épidémie d’Ebola en RDC continue de s’accélérer. Le 21 août, les Nations Unies (ONU) ont averti que l’épidémie « s’étend plus vite et plus largement » tandis que le bilan des décès dépassait les 2 500. Les conflits, les déficits de financement et les attaques contre les établissements de santé ont entravé les efforts de confinement.

L’interdiction des exportations de cuivre de la RDC — conçue pour forcer la transformation locale et capter davantage de valeur des richesses minérales du pays — se heurte à un obstacle majeur : un déficit d’électricité de 2 000 MW. Landry Djimpe d’Innogence Consulting a souligné que la RDC ne dispose pas des infrastructures nécessaires pour soutenir l’expansion des capacités de fonderie et de raffinage, soulevant des questions quant à la possibilité pour cette politique d’atteindre la « souveraineté minérale » visée sans investissement concomitant dans la production d’électricité.

Le 21 août, les 20 premiers migrants expulsés des États-Unis sont arrivés au Libéria dans le cadre d’un accord controversé avec un pays tiers. Le Libéria s’attend à recevoir jusqu’à 1 200 personnes en vertu de cet accord qui, selon des avocats spécialisés en immigration, pourrait contourner les protections normales dont bénéficient les demandeurs d’asile. Le ministre de la Justice, Natu Oswald Tweh, a déclaré que les expulsés peuvent demander l’asile au Libéria ou quitter le pays. Le Département d’État des États-Unis a refusé de fournir des détails sur l’accord. Les défenseurs des droits estiment qu’environ 11 accords similaires impliquent des pays africains.