Les stablecoins entrent dans une phase décisive de réglementation, de règlement et d’infrastructure financière​

La réglementation passe du débat à la conception institutionnelle

Le Sénat des États-Unis doit tenir un vote de clôture sur la loi CLARITY le 15 septembre, mais des désaccords sur les dispositions éthiques et les clauses de rendement des stablecoins rendent son parcours incertain. Les règles de conservation d’actifs numériques proposées par la Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) sont entrées en phase d’examen à la Maison-Blanche. Des groupements sectoriels contestent également une loi fiscale de l’Illinois sur les actifs numériques, tandis que l’Office de contrôle des avoirs étrangers (OFAC) a qualifié certaines activités de contournement des sanctions en Bitcoin et en USDT de sanctionnables.

Les réseaux de paiement testent les stablecoins en production

Visa a indiqué que le volume des paiements par carte liés aux stablecoins a été multiplié par 15 en glissement annuel, avec plus de 160 programmes de cartes actifs. U.S. Bank a réalisé un test transfrontalier en conditions réelles utilisant l’USBDC sur Stellar, tout en conservant la capacité de geler et d’annuler les transactions. Circle a conclu un accord pour acquérir Tazapay pour 400 millions de dollars, afin d’obtenir un accès local conforme aux paiements sur plus de 100 marchés. La Suisse et l’Ouzbékistan testent des modèles de paiement programmables adossés à des réserves.

Les émetteurs s’étendent au crédit, aux jetons personnalisés et à la conservation

Tether a annoncé l’USA₮ pour l’environnement réglementaire des États-Unis et une initiative de crédit privé avec Fasanara. PayPal a lancé PYUSDx pour aider les institutions à émettre des jetons personnalisés adossés à des stablecoins. Block a déposé une demande de charte nationale de banque fiduciaire axée sur la conservation de Bitcoin et de stablecoins. Coinbase a également étendu la génération de rendement en USDC via Morpho au Brésil, montrant ainsi comment les stablecoins s’étendent à des produits financiers au-delà des paiements.

Les droits de contrôle font partie de l’infrastructure

Le gel des portefeuilles USDT liés à une place de marché frauduleuse frappée de sanctions et le passage des opérateurs vers un jeton concurrent soulignent le compromis entre les contrôles de conformité et la résistance à la censure. La prochaine phase du secteur sera jugée non seulement en fonction du volume des transactions, mais aussi en fonction de la qualité des réserves, de la réversibilité, de la protection des consommateurs et de la clarté de la supervision.