FTSE Russell confirme le reclassement du Nigéria en marché frontière malgré 11 jours de baisse des actions

Le marché des capitaux nigérian à la croisée des chemins : la liquidation rencontre la mise à niveau structurelle

L'indice NGX All-Share a reculé pour une 11ᵉ séance consécutive le 26 août, perdant 0,17 % pour clôturer à 238 682,92 points, effaçant ainsi N 259,76 milliards de valeur boursière. Quarante-et-une valeurs ont baissé contre 17 en hausse, l'indice de l'assurance accusant la plus forte baisse sectorielle à 0,94 %. Le rendement depuis le début du mois s'établit désormais à -2,7 %, tandis que le gain depuis le début de l'année reste à +53,38 %, reflétant le fort rallye jusqu'au début du mois d'août avant que les prises de bénéfices ne s'enclenchent le 11 août.

Le même jour, le Système central de compensation des titres (CSCS) a publié un communiqué saluant la décision de FTSE Russell de procéder au reclassement du Nigéria de son statut « non classé » à celui de marché frontière, avec prise d'effet au 21 septembre 2026. Ce reclassement fait suite à des mois d'incertitude — FTSE Russell avait suspendu cette décision en juin 2026, invoquant des craintes que le passage du Nigéria du règlement-livraison T+2 au T+1 (mis en œuvre le 1ᵉʳ juin 2026) ne contraigne les investisseurs de portefeuille étrangers à préfinancer leurs transactions. La Commission des valeurs mobilières (SEC) a par la suite précisé qu'aucune obligation de préfinancement ne s'applique aux investisseurs étrangers. Le directeur général du CSCS, Shehu Shantali, a déclaré que cette révision « a démontré la capacité du marché à entreprendre des réformes structurelles majeures tout en répondant aux exigences des investisseurs internationaux ».

Le 26 août, la Banque centrale du Nigéria (CBN) a réduit le taux stop des bons du Trésor à un an de 44 points de base, le ramenant à 17,15 %, contre 17,59 % lors de l'adjudication précédente. Les investisseurs ont soumis des offres à hauteur de N 3,63 billions pour l'instrument à 364 jours d'un montant de N 500 milliards — soit un ratio de souscription de 7,26x. Le bon à un an a absorbé 95,9 % du total des souscriptions de l'adjudication, toutes maturités confondues. Les maturités plus courtes ont suscité une faible demande : le bon à 182 jours n'a été souscrit qu'à 52,9 %. La CBN a adjugé N 638,19 milliards sur la maturité à un an, dépassant l'offre de N 138,19 milliards. La baisse des taux témoigne d'un pouvoir de fixation des prix croissant pour l'État sur le segment long, bien que des économistes, dont le directeur général du CPPE, Muda Yusuf, avertissent que des taux durablement élevés détournent les capitaux des secteurs productifs vers les actifs financiers.

L'élan infrastructurel du Nigéria : satellites, sites cellulaires et 157 millions d'internautes

Le Conseil exécutif fédéral a approuvé le 27 août l'acquisition de deux satellites de communication à haut débit de nouvelle génération, NIGCOMSAT 2A et NIGCOMSAT 2B, qui seront déployés par Nigerian Communications Satellite Limited (NIGCOMSAT). Ces satellites sont conçus pour étendre la couverture haut débit, la diffusion audiovisuelle et la connectivité d'entreprise aux communautés mal desservies et difficiles d'accès. La directrice générale de NIGCOMSAT, Jane Egerton-Idehen, a déclaré que ces satellites « renforceront notre capacité satellitaire nationale, étendront la connectivité et soutiendront les communications critiques à travers le pays ».

Sur le volet terrestre, Airtel Nigeria a franchi le cap des 17 000 sites cellulaires au début de l'année 2026, ajoutant plus de 1 050 nouveaux sites au cours de son exercice 2025-26. L'opérateur couvre désormais l'ensemble des 774 zones de gouvernement local, avec plus de 99 % de ses sites compatibles 4G. Le directeur général, Dinesh Balsingh, a indiqué que l'entreprise entend poursuivre son expansion à grande échelle tout au long de l'année 2026.

Les données de la Commission nigériane des communications montrent que le pays comptait 157,4 millions d'abonnés Internet actifs en mai 2026, le taux de pénétration du haut débit atteignant 56,11 % (121,6 millions d'abonnements), contre 55,67 % en avril et 48,01 % en juillet 2025. La téléphonie mobile GSM représente 157 millions de ce total, tandis que les fournisseurs d'accès Internet filaires fixes ne comptent que 157 925 abonnés.

Raffinerie Dangote : la hausse des importations pousse la plus grande raffinerie d'Afrique vers l'exportation

La raffinerie de pétrole Dangote a déclaré le 27 août que l'essence importée (PMS) représentait environ 43 % de l'approvisionnement en carburant du Nigéria en juillet, malgré la capacité avérée de la raffinerie à satisfaire et à dépasser la demande intérieure. L'entreprise a affirmé que la délivrance continue de licences d'importation par le régulateur a créé une incertitude dans la planification de la demande intérieure et la gestion des stocks, contraignant la raffinerie à exporter les produits excédentaires pour éviter d'accumuler des coûts de portage sur les stocks excédentaires. « Tout produit excédentaire non immédiatement absorbé par le marché intérieur doit être exporté vers les marchés régionaux et internationaux », a déclaré la raffinerie. Elle a averti que toute pénurie d'approvisionnement résultant de distorsions du marché ne saurait lui être attribuée.

Points de tension politique : Tanzanie, Zambie et frictions institutionnelles en Afrique de l'Ouest

Le parti au pouvoir en Tanzanie, le CCM, a exclu le vice-président Emmanuel Nchimbi le 27 août, quelques jours après sa démission, dans ce que les analystes décrivent comme un épisode des retombées de l'élection controversée d'octobre 2025 de la présidente Samia Suluhu Hassan. Une enquête post-électorale publiée en avril a révélé que 518 personnes avaient été tuées dans des violences liées aux élections, la commission ayant souligné que le bilan réel était probablement plus élevé. Le CCM gouverne la Tanzanie depuis l'indépendance en 1961. Le ministre de l'Énergie, Deogratius Ndejembi, a été désigné pour remplacer Nchimbi.

En Zambie, des dirigeants de l'opposition ont appelé l'Union africaine (UA) à intervenir dans la crise post-électorale et à suspendre l'investiture du président élu Hakainde Hichilema, prévue le 1ᵉʳ septembre. Le responsable de l'opposition Emmanuel Mwamba a invoqué la fermeture de la Cour constitutionnelle par les forces de sécurité le 25 août — dernier jour pour déposer un recours électoral. Des observateurs indépendants ont relevé des indications suggérant que le nombre de voix de Hichilema avait été gonflé ; ce dernier nie toute fraude. Un porte-parole du pouvoir judiciaire a confirmé que la prestation de serment aura lieu le 1ᵉʳ septembre.

En Afrique de l'Ouest, le renouvellement du président de la Banque Ouest-Africaine de Développement (BOAD), Serge Ekué, reste bloqué alors que son mandat expire le 28 août. Jeune Afrique rapporte que l'impasse trouve son origine dans des tensions politiques au sein des États membres de l'Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA), bien qu'Ekué ait dépassé les objectifs de financement fixés dans le plan stratégique de la banque au cours de son mandat de six ans.

Les chefs d'État de la Communauté économique des États de l'Afrique de l'Ouest (CEDEAO) ont réaffirmé le 19 juillet à Freetown leur objectif de lancer la monnaie unique ECO en 2027, en commençant par les pays qui satisfont aux critères de convergence. La marque a été déposée auprès de l'Organisation africaine de la propriété intellectuelle. Ce projet accuse plus de deux décennies de retard.

En bref

Nigéria : Le gouvernement fédéral a lancé le programme de protection sociale HOPE, doté d'un milliard de dollars, le 27 août, visant à passer de l'aide à court terme à l'autonomie. La Première dame a indiqué que N 600 milliards de transferts monétaires ont atteint 10 millions de personnes en trois ans.

Algérie : Des incendies de forêt ont tué 12 personnes dans les wilayas de Béjaïa, Jijel et Tizi Ouzou les 26 et 27 août. Cinquante-quatre personnes ont été traitées pour brûlures, dont six dans un état grave. Les pompiers luttaient contre 69 foyers actifs mercredi soir. Les autorités ont recensé près de 2 000 incendies à l'échelle nationale en juillet 2026.

Sécurité au Nigéria : Une vaste chasse à l'homme est en cours pour retrouver des centaines de fidèles enlevés dans une mosquée au nord du Nigéria. Des recherches citées dans la note d'information indiquent que le montant cumulé des rançons versées aux ravisseurs nigérians dépasse 500 millions de dollars. Le président Tinubu intensifie les opérations anti-enlèvement avant l'élection générale de janvier 2027.

Sénégal : Teranga Pharma a produit le Drepaf, premier traitement à base d'hydroxyurée fabriqué localement en Afrique contre la drépanocytose, lancé en novembre 2025. L'Afrique concentre près de 80 % des cas mondiaux de drépanocytose. Cette initiative est soutenue par un financement de 7,1 millions de dollars, avec un partenaire technique indien. Le Burkina Faso, la Guinée, la Côte d'Ivoire, la RDC, le Gabon et le Cameroun ont manifesté leur intérêt. L'entreprise vise à satisfaire la demande subsaharienne d'ici 2030.