L’application de MiCA entraîne une envolée du volume d’USDC alors que la capitalisation mondiale des stablecoins dépasse 250 milliards de dollars

L’application de MiCA redessine les parts de marché européennes

La réglementation MiCA de l’UE a pris concrètement effet cette semaine, le Dinaro slovène devenant le premier émetteur à apparaître dans le registre des jetons de monnaie électronique (EMT) de l’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF), portant le nombre total d’EMT autorisés à 43 entrées. Le même cadre réglementaire a déclenché des évolutions de marché mesurables : Circle a signalé que les volumes de négociation d’USDC ont bondi de 48 % dans les jours suivant l’application de MiCA, tandis que Tether a choisi de se retirer de certaines plateformes d’échange européennes plutôt que de maintenir une conformité totale.

Kraken a déclaré qu’elle conserverait les cotations d’USDT malgré d’éventuelles restrictions de l’UE, signalant que les grandes plateformes d’échange s’appuient encore sur la profondeur de liquidité de Tether. Tether a répliqué en avertissant que le retrait forcé de l’USDT des plates-formes de négociation de l’UE pourrait provoquer des perturbations de liquidité et une volatilité accrue des marchés.

Les stablecoins localisés en Asie entrent dans une phase d’infrastructure

Anchorpoint, dirigé par Standard Chartered, a lancé le HKDAP, premier stablecoin en dollars de Hong Kong sous le régime d’agrément de la ville. La coentreprise—fondée par Standard Chartered Bank (Hong Kong), HKT et Animoca Brands—a annoncé HashKey Exchange comme premier distributeur autorisé. HashKey a réalisé sa première opération d’émission et de remboursement de HKDAP avec des clients éligibles le 12 août, y compris des rampes d’entrée et de sortie en monnaie fiat.

Anchorpoint prévoit une extension bêta ciblant les paiements transfrontaliers, le règlement et les cas d’usage de la finance tokenisée. Un rapport de Citi publié en 2025 estimait que la circulation des stablecoins indexés sur le dollar de Hong Kong pourrait atteindre 16 milliards de dollars après l’entrée en vigueur du régime, bien que les données fiables sur l’adoption restent limitées par rapport au volume ajusté combiné de 3 800 milliards de dollars de l’USDC et de l’USDT au premier trimestre.

Le consortium blockchain du Japon a créé un comité fiscal dédié le 12 août, axé sur la fiscalité des stablecoins, de la finance décentralisée (DeFi) et des crypto-actifs afin de promouvoir l’adoption de la conformité par le secteur.

Les opérations de trésorerie d’entreprise adoptent le règlement en stablecoins

La plateforme de paiements Decta a annoncé le 12 août qu’elle utilisera l’infrastructure d’OpenPayd pour convertir des fonds d’entreprise en USDC pour ses opérations de trésorerie internationales. Le cas d’usage de trésorerie interne—non destiné aux clients—permet à Decta de transférer des fonds entre ses entités réparties dans 32 pays et de gérer plus efficacement sa liquidité opérationnelle.

Cela marque un passage des flux de paiement des particuliers vers la gestion de trésorerie d’entreprise en arrière-plan, où les stablecoins servent d’outils de liquidité interne plutôt que de transactions pour les utilisateurs finaux. OpenPayd a obtenu l’agrément MiCA en juin, permettant des rampes d’entrée et de sortie entre monnaie fiat et stablecoins dans l’ensemble de l’Espace économique européen, avec des clients tels que Kraken, eToro et OKX.

Aperçu du marché

La capitalisation mondiale des stablecoins a dépassé 250 milliards de dollars pour la première fois, Tether et Circle conservant des positions dominantes sur le marché. L’offre de stablecoins sur le réseau TRON a atteint un niveau record de 89,2 milliards de dollars, alors même que son écosystème DeFi s’est contracté pendant quatre trimestres consécutifs, ce qui démontre un découplage entre la croissance de l’offre de stablecoins et l’activité DeFi.