Le marché actions nigérian perd 5,9 billions de nairas alors que la production pétrolière et les recettes douanières atteignent des jalons

Le paradoxe des réformes au Nigéria : des données s’améliorent, les marchés reculent

Le 23 août, Tony Elumelu a révélé que les pertes de production pétrolière du Nigéria sont passées de 97 % avant l’entrée en fonction du président Tinubu en 2023 à seulement 2 % en juin 2026. La fiscalisation mensuelle montre désormais que 98 % de la production est comptabilisée. Elumelu, dont le groupe Heirs produit plus de 58 000 barils par jour et est devenu le premier actionnaire de Seplat Energy avec une participation de 20,07 % en décembre 2025, a rappelé que le terminal de Bonny recevait autrefois moins de 3 000 barils par jour pour une capacité de 200 000 barils — une situation qui a contraint Shell à déclarer la force majeure. En juillet, la production nigériane de brut a atteint en moyenne 1,505 million de barils par jour, dépassant son quota OPEP de 1,50 million de barils par jour pour le troisième mois consécutif, mais restant inférieure de 335 000 barils par jour à l’hypothèse de 1,84 million de barils par jour retenue dans le budget 2026.

Le même jour, le commandement des douanes d’Apapa a annoncé une recette journalière record de 28,1 milliards de nairas le 18 août, dépassant son précédent record de 20,1 milliards de nairas établi en septembre 2025. Le contrôleur Emmanuel Oshoba a attribué cette performance aux réformes de modernisation et d’automatisation des douanes. Ce commandement avait également généré 323 milliards de nairas en juillet 2026. Ce record intervient alors que l’Autorité portuaire nigériane (NPA) vise 1 489 milliards de nairas de recettes propres pour 2026, adossée à un programme de modernisation portuaire de 746 millions de livres sterling soutenu par UK Export Finance, couvrant les ports d’Apapa et de Tin Can Island.

Pourtant, le marché actions raconte une tout autre histoire. L’indice All-Share de la NGX a perdu 5,9 billions de nairas de capitalisation boursière en dix séances consécutives entre le 10 et le 21 août, passant de 160,42 billions de nairas à 154,53 billions de nairas. L’ASI a cédé 9 178,59 points, soit 3,69 %, franchissant à la baisse le seuil psychologique des 240 000 points pour la première fois depuis le 8 juillet. BUA Foods a perdu 1,521 billion de nairas (soit un recul de 10 %) et MTN Nigeria 1,386 billion de nairas (7,81 %), représentant à eux deux 49,3 % de la perte totale. Douze valeurs de premier ordre ont contribué à hauteur de 70,7 % à la baisse de 5,9 billions de nairas, Unilever enregistrant la plus forte chute en pourcentage, à 21,89 %.

Le 23 août, le Centre pour la promotion de l’entreprise privée (CPPE) a averti qu’un retour en arrière sur les réformes économiques « saperait la confiance des investisseurs, affaiblirait la stabilité budgétaire et déstabiliserait le marché des changes ». Le PDG du CPPE, le Dr Muda Yusuf, a appelé à ce que la prochaine phase passe « de la stabilisation à la productivité ; de recettes publiques plus élevées à de meilleurs résultats en matière de développement ». Cet avertissement fait suite à un tableau de bord du ministère fédéral des Finances montrant que le Nigéria a subi 10,61 billions de nairas de coûts supplémentaires liés au service de la dette entre juin 2023 et décembre 2025 — soit 4,14 billions de nairas de plus que les 6,47 billions de nairas consacrés aux infrastructures stratégiques durant la même période.

Sur le front réglementaire, la Commission des valeurs mobilières du Nigéria (SEC) a proposé, le 23 août, de nouvelles règles pour les entreprises d’actifs numériques : des frais d’enregistrement de 30 millions de nairas, un capital minimum de 2 milliards de nairas pour les plateformes d’échange d’actifs numériques et les dépositaires, 500 millions de nairas pour les opérateurs de plateformes et 200 millions de nairas pour les prestataires de services sur actifs virtuels. Les opérateurs doivent se constituer en société localement et avoir un PDG résident.

L’ambition d’infrastructures numériques face à la réalité physique

Le 22 août, le Conseil exécutif fédéral a approuvé deux satellites de nouvelle génération à haut débit, NIGCOMSAT-2A et NIGCOMSAT-2B, qui seront livrés par Thales Alenia Space de France et Israel Aerospace Industries. Les revenus de NIGCOMSAT sont passés de 650 millions de nairas en 2023 à plus de 2 milliards de nairas en 2025, et les nouveaux satellites doivent être lancés en 2028 et 2029. Ce programme vise à étendre la connectivité aux communautés mal desservies et à soutenir les communications liées à la sécurité nationale.

Le même jour, l’Agence nationale de développement des technologies de l’information (NITDA) a dévoilé son projet de restructurer les 339 pôles d’innovation du Nigéria au moyen d’un cadre national de normes pour les pôles d’innovation. Son directeur général, Kashifu Inuwa, a indiqué que ces pôles sont fortement concentrés à Lagos, Abuja et dans une dizaine d’autres États, et que ce cadre vise à décentraliser l’écosystème. Le projet comporte sept dimensions clés et 35 catégories d’évaluation. M. Inuwa a souligné que la participation du secteur privé au capital-risque est essentielle — « le gouvernement ne peut pas, à lui seul, financer durablement la croissance des start-up ».

Une analyse distincte publiée le 22 août a souligné que le marché des centres de données du Nigéria, qui devrait plus que doubler, passant de 374,15 millions de dollars en 2026 à 782,82 millions de dollars d’ici 2031, est confronté à deux contraintes existentielles. L’énergie représente déjà plus de 35 % des dépenses d’exploitation — le ratio le plus élevé au monde —, l’électricité produite par générateur diesel coûtant entre 0,28 $ et 0,33 $ par kWh. La rareté de l’eau est tout aussi aiguë : un seul centre de données de grande taille utilisant un refroidissement classique peut consommer environ 5 millions de gallons par jour, soit l’équivalent des besoins quotidiens de près de 50 000 personnes, dans une ville où 60 % des habitants de Lagos n’ont pas accès à l’eau potable. La directive de la Banque centrale du Nigéria (CBN) sur la localisation des données, exigeant le stockage local de toutes les données de transactions de paiement d’ici le 1er janvier 2027, a créé une certitude de demande — plus de 90 % des institutions financières nigérianes hébergent actuellement leurs données sur des plateformes cloud étrangères, ce qui représente plus de 1,1 milliard de dollars de dépenses cloud annuelles soumises à un rapatriement obligatoire.

Le 4 août, la NITDA a lancé l’Initiative nationale de cloud souverain, en signant des lignes directrices sur le cloud computing, les normes techniques et l’assurance des infrastructures numériques. L’agence prévoit de mettre en service une plateforme nationale de régulation numérique d’ici octobre 2026, couvrant la certification des fournisseurs de services cloud, des opérateurs de centres de données, des fournisseurs de services gérés et des fournisseurs d’infrastructures d’IA.

Crise sécuritaire sur plusieurs fronts

Le 23 août, SBM Intelligence a averti que les groupes insurgés et les réseaux criminels exploitent systématiquement les failles de la sécurité d’État au Nigéria. Les factions de Boko Haram autour de la forêt de Sambisa mènent des raids opportunistes contre les communautés périphériques pour se procurer de la nourriture, des fournitures médicales et de l’argent. Le groupe Lakurawa, malgré la perte de 38 combattants lors d’une récente opération militaire à Gummi, dans l’État de Zamfara, continue de se maintenir grâce au vol de bétail et aux attaques contre des établissements commerciaux à Sokoto et dans l’État de Zamfara. SBM a noté que le fil conducteur de ces incidents est « la prolifération dangereuse de groupes armés non étatiques opérant avec une grande mobilité à travers les limites des communautés rurales, exploitant la faiblesse des systèmes de renseignement locaux ».

Entre le 15 et le 20 août, les troupes de l’opération Fansan Yamma ont intercepté 180 unités d’« explosifs superpuissants » le long de la route Kaura-Zurmi, dans l’État de Zamfara, à destination de terroristes à Katsina. L’armée a également récupéré 28 personnes enlevées dans les États de Zamfara, Katsina et Sokoto entre le 17 et le 19 août. Six informateurs terroristes liés à l’enlèvement de la famille d’un agent de l’immigration et de membres du personnel et d’étudiants de l’École polytechnique fédérale de Kaura Namoda ont été appréhendés. Par ailleurs, 47 terroristes et membres de leurs familles se sont rendus dans l’État de Borno entre le 16 et le 20 août, invoquant la faim, l’insécurité et des affrontements entre factions.

Le 16 août, des assaillants armés ont tué plusieurs habitants dans la communauté de Jwak Maitumbi, dans la zone de gouvernement local de Mangu, dans l’État de Plateau, détruisant 45 abris et d’importantes quantités de récoltes. En l’espace de 48 heures, des miliciens peuls présumés ont tué au moins 23 personnes, dont des femmes et des enfants, dans la communauté de Bin-Per, lors de ce qui semblait être une attaque de représailles. Le 23 août, le représentant américain Chris Smith a accusé le gouvernement nigérian de « ne pas protéger ses citoyens », déclarant que « les chrétiens continuent d’être massacrés tandis que les autorités nigérianes ne parviennent pas à assurer une protection adéquate ni à demander des comptes aux auteurs ». Le secrétaire d’État adjoint aux affaires africaines, Frank Garcia, a exhorté le Nigéria à « honorer ses engagements de protection des communautés chrétiennes ». Plus tôt cette année, la Chambre des représentants des États-Unis a présenté la loi sur la liberté religieuse et la responsabilité au Nigéria (Nigeria Religious Freedom and Accountability Act).

Par ailleurs, la police nigériane a secouru 75 victimes d’enlèvement dans une forêt de l’État de Kaduna.

Pouls régional

Le 22 août, la République démocratique du Congo a reçu 16 000 doses de vaccin contre Ebola, alors que les autorités sanitaires parlent d’une flambée « exponentielle » de la souche Bundibugyo. Des agents de santé ont mené une formation par simulation à Nairobi au début du mois d’août pour renforcer la capacité d’intervention régionale.

Le 19 août, l’effondrement d’une mine d’or en République centrafricaine a fait des dizaines de disparus, les opérations de recherche et de sauvetage étant toujours en cours. Cet incident met en lumière les défaillances persistantes en matière de sécurité dans le secteur minier artisanal et à petite échelle en Afrique.

Le Sénat américain a renouvelé la loi sur la croissance et les opportunités en Afrique (AGOA) jusqu’en 2028 lors d’un vote de fin de session le 8 août, évitant ainsi une expiration immédiate. Cependant, le vaste train de réformes promis depuis des mois reste bloqué, laissant les exportateurs africains confrontés à une incertitude politique persistante quant à l’avenir à long terme du programme.

Au Soudan, des milliers de familles ont fui les combats dans l’État du Kordofan du Nord, les femmes et les enfants ayant un besoin urgent de nourriture et d’abris sûrs, alors que le conflit continue de déplacer des civils.

Un tribunal fédéral de district américain de Manhattan a invalidé l’interdiction de visa imposée par l’administration Trump à l’encontre du Nigéria et de 74 autres pays, jugeant ces restrictions illégales. Cette décision rétablit le traitement normal des demandes de visa pour les citoyens nigérians souhaitant se rendre aux États-Unis.

Le 23 août, l’ancien champion du monde de boxe WBO et IBF, le Sud-Africain Zolani Tete, a été abattu devant son domicile, attirant à nouveau l’attention sur les taux de criminalité violente en Afrique du Sud.