TRON-USDT-Umlaufangebot erreicht 87,9 Mrd. US-Dollar, während die Stablecoin-Regulierung global divergiert

Regulatorische Divergenz: Gesetzgebungsverzögerung trifft auf institutionelle Kapitalströme

Die Abstimmung über den CLARITY Act wurde nach der Senatspause auf den 15. September verschoben, wodurch eine regulatorische Lücke entsteht, die sich in den verschiedenen Märkten unterschiedlich auswirkt. Die Investmentbank TD Cowen wies in einer Notiz vom 10. August nur eine Wahrscheinlichkeit von 25 % für eine Verabschiedung in diesem Herbst zu und verwies auf demokratische Verfahrensverzögerungen; die verbleibenden 75 % Wahrscheinlichkeit spiegeln Szenarien wider, in denen die Schlussabstimmung (Cloture) im September zustande kommt, die Republikaner jedoch demokratische Änderungsanträge zu Ethik und Geldwäschebekämpfung (AML) blockieren.

Bitcoin erreichte am 10. August $65.000 bei wöchentlichen Spot-ETF-Zuflüssen von 853,5 Millionen US-Dollar – den stärksten seit Mitte April. CME-Daten zeigten, dass Hedgefonds seltene Netto-Long-Positionen einnahmen und strukturelle Short-Positionen aufgaben. Ripples XRP schloss jedoch wöchentlich bei 1,029 $, dem niedrigsten Stand seit fast zwei Jahren, da die Erwartungen an eine gesetzliche Regelung nachließen. Die Prognosemärkte von Polymarket weisen nun eine Wahrscheinlichkeit von 65 % zu, dass XRP vor Ende August unter 1 $ fällt.

Parallel dazu wird die regionale Regulierung weiter verschärft. Die Financial Conduct Authority des Vereinigten Königreichs führte Gespräche mit Banken über die Rahmenregeln für tokenisiertes Gold und prüft dessen Einsatz als Sicherheit im Großhandelsmarkt. Laut dem World Gold Council entfallen 70 % des weltweiten nominalen Goldhandelsvolumens auf London. Dies ist Teil einer umfassenderen Initiative des Vereinigten Königreichs, bei der eine von der Regierung unterstützte Taskforce schätzt, dass die Tokenisierung bis 2035 einen jährlichen Wirtschaftsbeitrag von 33 Milliarden Pfund (44 Milliarden US-Dollar) leisten könnte, wobei die erste tokenisierte Staatsanleihe für Anfang 2027 anvisiert wird.

Brasilien schlug den entgegengesetzten Weg ein und führte mit Wirkung zum 1. Januar 2027 strengere Kontrollen ein. Die Zentralbank verpflichtet Anbieter von Dienstleistungen rund um virtuelle Vermögenswerte (Virtual Asset Service Providers), bei Überweisungen über 10.000 US-Dollar an ausländische Plattformen oder Wallets in Eigenverwahrung vorsorgliche Sperren von bis zu 24 Stunden zu verhängen. Separat berichtete CertiK, dass der 319 Milliarden US-Dollar schwere Kryptomarkt Brasiliens seine Lizenzierung bis zum 30. Oktober 2026 abschließen muss, wobei die Mindestkapitalanforderungen je nach Lizenzkategorie zwischen rund 2 und 6,7 Millionen US-Dollar liegen. Derzeit bedienen etwa 120 Anbieter den brasilianischen Markt ohne formelle Lizenz.

Infrastruktur-Skalierung: Tägliche Transaktionsvolumina erreichen neue Rekorde

TRON verarbeitete im zweiten Quartal 2026 eine rekordverdächtige Netzwerkaktivität, wobei das umlaufende USDT-Angebot laut dem am 10. August veröffentlichten Bericht „State of TRON“ von Messari 87,9 Milliarden US-Dollar erreichte und Ethereum übertraf. USDT machte 98,5 % des Stablecoin-Marktes von TRON aus, der im Quartalsvergleich um 4,1 % auf 89,2 Milliarden US-Dollar wuchs. Das durchschnittliche tägliche USDT-Transfervolumen stieg um 4,3 % auf 22,8 Milliarden US-Dollar, nachdem es im ersten Quartal gesunken war.

Die Netzwerkkennzahlen zeigen ein entsprechendes Wachstum: TRON verzeichnete im Quartal durchschnittlich 11,8 Millionen tägliche Transaktionen, ein Plus von 8,7 %, während die durchschnittlichen täglichen aktiven Adressen um 11,7 % auf 3,6 Millionen stiegen. Am 15. Juni verarbeitete das Netzwerk einen Rekord von 14,6 Millionen Transaktionen. Die Gebühren stiegen um 15,9 % auf 699,4 Millionen US-Dollar, der erste quartalsweise Anstieg seit einer Governance-Änderung im August 2025.

Die Stablecoin-Akzeptanz im Zahlungsverkehr weitete sich über krypto-native Plattformen hinaus aus. Robinhood startete am 10. August über Bitstamp den provisionsfreien Krypto-Handel im Vereinigten Königreich und bietet Zugang zu über 50 Kryptowährungen, darunter Bitcoin, Ethereum und XRP. Das Unternehmen führte „Robinhood Cortex Digests for Crypto“ ein, ein auf generativer KI basierendes Tool, das aktuelle Nachrichten und Marktdaten analysiert. Die Nutzer zahlen eine Devisengebühr von 0,1 %, die bei Wochenendumrechnungen auf 0,3 % steigen kann. Krypto-Bestände über Bitstamp UK sind nicht durch das Financial Services Compensation Scheme abgesichert.

Globale Zahlungsinfrastrukturen dringen weiter in Schwellenländer vor. Die Tochtergesellschaft der Standard Bank Namibia aktivierte am 10. August CIPS-Dienste (Grenzüberschreitendes Interbanken-Zahlungssystem) und ist damit die erste Bank in Namibia, die diesen Service anbietet. China ist seit mehreren aufeinanderfolgenden Jahren Namibias zweitgrößter Handelspartner und die größte ausländische Investitionsquelle. Der bilaterale Handel erreichte 2025 ein Volumen von 1,853 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 35,7 % gegenüber dem Vorjahr. Im Juni 2026 autorisierte die People's Bank of China Standard Bank South Africa und ICBC als gemeinsame Onshore-RMB-Clearingstellen für Afrika.

Die Marktkapitalisierung von Stablecoins überstieg 250 Milliarden US-Dollar, wobei Tether und Circle ihre Duopol-Dominanz behaupteten. Der Bitwise-Analyst Rasmussen argumentierte, dass Circle im Verhältnis zum Expansionspotenzial der Zahlungsinfrastruktur nach wie vor unterbewertet sei, ohne dass konkrete Bewertungskennzahlen genannt wurden.

Grenzüberschreitende Abwicklung: Regionale Währungskanäle weiten sich aus

Brasilien stellt das dar, was CertiK als „Stablecoin-Nation“ bezeichnet, in der etwa 80 % des deklarierten Krypto-Volumens durch dollargebundene Token fließen. Allein USDT macht 88,7 % dieses Flusses aus, wobei die gesamte Stablecoin-Aktivität zwischen 2019 und 2025 1,13 Billionen R$ erreichte. Der CertiK Intel3D-Bericht stellt fest, dass, wenn vier von fünf Real in Krypto über ein Fremdwährungsinstrument fließen, das Phänomen eher zur Geldpolitik als zum Verbraucherschutz wird.

Das makroökonomische Umfeld lieferte weiteren Kontext für die Nachfrage nach grenzüberschreitender Abwicklung. Am 10. August deuteten Berichte darauf hin, dass Japans Zentralbankgouverneur Kaoru Ueda eine Zinserhöhung im September signalisierte, was eine koordinierte Intervention mit den Vereinigten Staaten zur Eindämmung der Yen-Abwertung auslöste. USD/JPY testete erneut die 159-Marke. Die Ölpreise stiegen angesichts der Spannungen in der Straße von Hormus um 5 %, während Gold 4.400 US-Dollar pro Unze erreichte, was die kombinierten Erwartungen von Absicherung und Straffung widerspiegelt.

Die Ausgaben mit Krypto-Karten erreichten laut Daten von BeInCrypto vom 10. August monatlich 750 Millionen US-Dollar. USDC und USDT dominierten mit 84 % der Ausgaben, während der Anteil der Euro-Stablecoins zurückging. Mastercards Übernahme des Stablecoin-Infrastrukturunternehmens BVNK im Wert von 1,8 Milliarden US-Dollar wurde am 10. August bekannt gegeben und zeigt den gesamten Weg vom Startup zur Akquisition.

[Quellen]

CryptoSlate • Bitcoin Magazine • CoinTelegraph • CoinDesk • Decrypt • BeInCrypto • AMBCrypto • Wall Street.cn • CoinGape • The Crypto Basic • Polymarket • CertiK • Messari

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