美国财政部提出《GENIUS法案》稳定币规则，特朗普支持的World Liberty Trust获美国货币监理署(OCC)批准
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趋势一：美国稳定币监管从法律条文走向规则手册
8月17日，美国财政部发布了一项实施《GENIUS法案》第3条的拟议规则，该条款规定谁可以在美国境内发行支付稳定币。该规则以两个日期为节点。自该法律预计生效日期2027年1月18日起，在美国境内发行支付稳定币属于违法行为，除非发行方持有联邦或州牌照，或者属于美国财政部认定拥有可比监管制度、且已在货币监理署注册的外国发行方。自2028年7月18日起，数字资产服务提供商不得向美国人士提供或出售此类代币，除非该代币由持牌美国发行方或符合条件的外国发行方发行。
财政部拒绝以证券法为蓝本制定该规则，认为传统投资规则“可能阻碍”支付稳定币的设计初衷。对于离岸发行方，该规则设置了一项行为测试：如果发行方合理认为其买家位于境外，保持“实际实施”而非“纸上采用”的控制措施，并且不向美国人士进行营销，则视同未在美国境内发行。财政部提出了87个问题，并设定了自周二起的60天意见征询期。刑事责任范围延伸至发行方本身之外——为非法新稳定币充当做市商、在白标交易中提供品牌，或协调铸造或招揽活动，均可能被视为参与行为，每次明知故犯最高可处100万美元罚款、五年监禁，或两者并罚。财政部长斯科特·贝森特表示，目标是“巩固美元作为世界储备货币的地位”。
同日还出现了一个体现这一政治资本的具体案例。OCC向World Liberty Trust Company授予初步有条件批准，这家全国性信托银行由特朗普支持的World Liberty Financial创建，旨在将其稳定币纳入联邦监管。该决定允许该实体组建，但尚不得开业。该银行位于佛罗里达州Bay Harbor Islands，由WLTC Holdings LLC全资拥有；其拟议业务包括在非受托身份下发行、赎回美元支持的稳定币及维护储备资产，以受托身份提供数字资产托管，以及兑换服务。该银行计划在全国范围内向机构客户发行USD1，从目前USD1的独家发行方BitGo Bank & Trust手中接手发行职责。USD1是World Liberty于2025年3月推出的稳定币，目前市值约40亿美元。World Liberty首席执行官、特朗普中东问题特使史蒂夫·维特科夫之子扎卡里·维特科夫被列为发起人、董事兼总裁。
如果未能在12个月内筹集资金，或该银行未能在18个月内开业，则批准失效。OCC已向Coinbase、Paxos、BitGo、Ripple和Circle发放了类似的有条件批准。在该决定之后，参议员伊丽莎白·沃伦表示，她和其他民主党人将提出《终结银行业总统腐败法案》，禁止高级官员拥有或控制银行；参议员安杰拉·阿尔索布鲁克斯和鲁本·加列戈已联署。
趋势二：欧盟《加密资产市场监管条例》(MiCA)进入执法阶段
8月15日，奥地利金融市场管理局(FMA)因加密平台Bitpanda违反MiCA对其处以7万欧元（约8.2万美元）罚款——这是该监管机构根据该条例发布的首项最终处罚。FMA表示，Bitpanda未能在发布前至少20个工作日提交加密资产白皮书，并在白皮书发布前分发了一份营销传播材料。第二份营销传播材料遗漏了必须披露的内容，即其未经主管机构审查或批准，且缺少必要的电话号码和电子邮箱地址。Bitpanda表示，这些问题仅限于时间和形式要求，客户资金和平台安全未受影响，并选择以快速、合意的方式了结此事。
8月14日，CoinDesk报道称，MiCA的合规截止日期正在欧盟各地催生新一轮诈骗潮：诈骗者冒充监管机构和持牌交易所，诱使用户迁移账户后窃取资金。这两则新闻处于同一时间线上——随着宽限期结束、执法启动，合规与利用监管漏洞之间的边界正从两侧受到考验。
趋势三：企业支付持续拓宽稳定币应用场景
8月17日，人力资源平台Deel将其美元支持的稳定币DLUSD扩展到拉丁美洲、非洲和中东的80多个国家，进一步拓展其在跨境企业薪资和承包商支付中的作用。DLUSD通过Stripe的Bridge平台发行，并通过Tempo进行结算。
本周，COCA还集成了Aurora Intents，以实现跨链稳定币充值，消除了对Solana上的USDC等资产逐链转账要求的摩擦。与此同时，CoinDesk指出，Circle与Coinbase的USDC合作在联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要发布前成为关注焦点。
趋势四：避险资金流从比特币转向别处
宏观方面，现货比特币交易所交易基金(ETF)在8月10日当周录得3.897亿美元净流出，为6月下旬以来最大单周流出。同期，美元指数跌至三个月低点，黄金上涨9.3%，而比特币仅上涨0.7%。美国财政部数据显示，6月外国持有量减少721亿美元，至9.3万亿美元，中国、英国和日本均减持头寸——为四个月来第三次下降。