NGX da Nigéria ultrapassa ₦160 trilhões com boom de refino e reestruturação do setor elétrico

Os mercados de capitais da Nigéria, o volume de câmbio e o superávit comercial subiram esta semana, mesmo com os reguladores apertando o controle sobre uma distribuidora de energia em dificuldades e restringindo a oferta de títulos públicos. O ciclo eleitoral de 2027 ganhou força, com a UE confirmando uma missão de observação e figuras religiosas e políticas trocando acusações, enquanto pontos críticos regionais surgiram em torno da segurança no Sahel, do comércio de cebola e de mortes em minas sul-africanas.

Tendência Um: O motor fiscal da Nigéria acelera, mas a alavancagem por trás se aprofunda

O mercado de ações da Nigéria ultrapassou a marca de N160 trilhões na semana de 10 de agosto. A capitalização de mercado fechou em N160.42 trilhões, alta de N1.91 trilhão ou 1.2 por cento, depois que as ações da Airtel Africa subiram 8.59 por cento e se tornaram as mais capitalizadas da NGX, a N23.7 trilhões. O Índice All-Share fechou em 248.529,75 pontos, elevando seu retorno no acumulado do ano para 59.71 por cento. A alta da Airtel em um único dia levou seu valor de mercado ao topo da bolsa.

A atividade de câmbio está em níveis elevados. Na semana encerrada em 7 de agosto, o volume total de câmbio alcançou $3.73 bilhões, alta de 117 por cento em relação aos $1.72 bilhão da semana anterior, com as operações à vista respondendo por 99.33 por cento da atividade, segundo a FMDQ. O número fica abaixo do recorde de final de julho, de $4.375 bilhões, mas acima da faixa de $2 a 3 bilhões que caracterizou a maior parte de julho. O volume acumulado de câmbio entre março e junho de 2026 ultrapassou $46 bilhões.

As contas externas se fortaleceram com a queda das importações. O superávit comercial aumentou 32.06 por cento mês a mês, para $3.46 bilhões, em abril de 2026, à medida que a conta de importações caiu 18.70 por cento, para $3.13 bilhões, enquanto as exportações subiram 1.85 por cento, para $6.59 bilhões, informou o CBN em seu Relatório Econômico de abril. As exportações de petróleo representaram 85.41 por cento das receitas de exportação; as exportações não petrolíferas subiram para $0.96 bilhão, impulsionadas pelos maiores ganhos com castanha de caju e fertilizantes. A compressão das importações foi parcialmente impulsionada pelo aumento do refino doméstico, com as importações de petróleo caindo para $0.57 bilhão, ante $1.05 bilhão.

A alfândega arrecadou N4.03 trilhões no primeiro semestre de 2026, superando a meta orçamentária de meio de ano. A composição da receita da federação está mudando: Lagos tornou-se o maior beneficiário da Conta da Federação no 1º semestre de 2026, com N365.78 bilhões, alta de 54.39 por cento ano a ano, respondendo por 16.96 por cento do total das transferências líquidas estaduais, impulsionada quase inteiramente pelo IVA (N344.06 bilhões), e não pela derivação do petróleo. O total das transferências líquidas do FAAC para os estados subiu 25.77 por cento ano a ano, para N4.54 trilhões.

Essa concentração de receitas tem uma sombra de dívida. Os três maiores tomadores subnacionais — Lagos (N1.21 trilhão), Território da Capital Federal (N389.88 bilhões) e Rivers (N362.43 bilhões) — representaram 43.27 por cento do estoque da dívida interna estadual de N4.52 trilhões no final de março de 2026, segundo o DMO. A dívida de Lagos recuou de N1.22 trilhão em dezembro de 2025, enquanto a do TCF mais que dobrou, saindo de N188.86 bilhões.

O Banco Central voltou ao mercado primário em 12 de agosto com um leilão de títulos do Tesouro de N700 bilhões — prazos de 91, 182 e 364 dias, com 71.4 por cento no título de 364 dias — uma semana depois de cancelar um leilão de tamanho similar em 5 de agosto. O movimento ocorre após a absorção de N4.69 trilhões via títulos de mercado aberto (OMO) em 3 e 4 de agosto e da drenagem de N7.18 trilhões em julho; um montante estimado de N1.58 trilhão em vencimentos de OMO nesta semana libera liquidez para a venda. No mercado de ouro, o ouro puro em Lagos, Kano e Abuja foi cotado a cerca de N220.000 por grama, com os negociantes adicionando uma margem local de 5 a 10 por cento sobre o preço à vista, enquanto os operadores aguardavam os dados do IPC dos EUA que poderiam alterar as expectativas para o dólar e os juros.

Tendência Dois: Capacidade de refino remodela a economia do petróleo — e o setor elétrico se aperta

A Obrigação de Fornecimento Doméstico de Petróleo Bruto, prevista na Lei da Indústria do Petróleo, melhorou para uma taxa de desempenho de 97.4 por cento no segundo trimestre de 2026, com os refinadores locais recebendo 53.7 milhões de barris, ante 55.1 milhões de barris alocados, mas 69.3 milhões oferecidos. A Refinaria Dangote absorveu 52.6 milhões de barris — cerca de 98 por cento de todo o petróleo fornecido aos refinadores domésticos, diante de uma necessidade declarada de 63 milhões de barris. Os produtores ofereceram à Dangote 68.1 milhões de barris, dos quais aceitou cerca de 77 por cento. Cerca de 15.6 milhões de barris do que foi oferecido ficaram sem utilização.

No lado estatal do setor, o presidente da PENGASSAN, Festus Osifo, disse que as refinarias públicas da Nigéria — Port Harcourt e Warri — reiniciaram após a reabilitação, mas depois foram fechadas porque operaram com prejuízo financeiro, não por estarem não funcionais; o valor dos produtos não justificava o custo do petróleo bruto. Osifo apoiou a proposta de parceria acionária da NNPC com uma empresa chinesa e defendeu um modelo em que investidores privados detenham até 51 por cento, nos moldes da estrutura da NLNG. Ele também disse que a disputa entre a PENGASSAN e o Grupo Dangote foi resolvida, com a recontratação de cerca de 600 trabalhadores demitidos.

O segmento de distribuição de energia elétrica está passando por reestruturação regulatória. A NERC assumiu o controle da Kaduna Electricity Distribution Company (KAEDC) em 10 de agosto, dissolvendo seu conselho devido a obrigações de mercado acumuladas de N456.5 bilhões até 31 de maio de 2026 — N415.5 bilhões devidos à NBET e N41 bilhões à NISO, além de N14.26 bilhões em outras obrigações. Desde que a ASI Engineering assumiu como investidor principal em junho de 2024, acumulou mais N118.6 bilhões em dívida de mercado. A KAEDC pagou apenas 41.93 por cento das faturas de mercado ajustadas no período encerrado em 31 de dezembro de 2025 e registrou perdas ATC&C de 71.88 por cento, respondendo por apenas 28.2 por cento da energia elétrica recebida. A NERC nomeará diretores especiais, manterá o diretor administrativo como administrador por seis meses e conduzirá um processo supervisionado para encontrar um investidor principal substituto em até 12 meses.

As operadoras de energia estão se posicionando para o longo prazo. A Chevron Nigéria, durante a 49ª NAICE em Lagos, pediu colaboração entre governo, reguladores e indústria, e destacou a continuidade dos investimentos, a previsibilidade de políticas de longo prazo, a capacidade local e as parcerias como pilares de um setor resiliente; sua presença na Nigéria abrange mais de seis décadas. O Grupo TMDK comemorou 25 anos com a promessa de aprofundar os investimentos em infraestrutura energética e processamento agroindustrial, incluindo seu Parque Agroindustrial de Kaduna, que processa milho e soja em farinha de milho, óleo e ração animal.

Tendência Três: O ciclo eleitoral de 2027 se torna mais barulhento e controverso

A União Europeia confirmou que enviará uma Missão de Especialistas Eleitorais composta por dois a quatro especialistas independentes para as eleições gerais de 2027 na Nigéria. O embaixador Gautier Mignot disse em comunicado na segunda-feira que a INEC convidou a UE em 17 de abril e a UE respondeu em 28 de julho confirmando a participação; a missão avaliará a conformidade da Nigéria com as obrigações eleitorais internacionais e regionais e produzirá um relatório com recomendações.

A retórica política se intensificou. O ex-secretário do Governo da Federação Babachir Lawal, em uma postagem no Facebook, desqualificou a candidatura presidencial de Atiku Abubakar pelo ADC como um "produto barato da TEMU" e alegou que o partido substituiu o vencedor das primárias para o governo de Adamawa, afirmando que contestaria o assunto na justiça. Líderes religiosos se posicionaram na campanha: o xeque Sani Yahaya Jingir defendeu a chapa muçulmana-muçulmana do APC, posição que atraiu críticas de líderes cristãos e levou Gumi a pedir que a religião fosse mantida fora da "política suja", e a JNI do Planalto a se distanciar dos comentários a ela atribuídos. O Emirado de Kano e estudiosos islâmicos, durante uma formatura corânica, pediram orações nacionais por uma eleição de 2027 pacífica e confiável.

A campanha se desenrola em meio a alegações que suscitaram preocupações de segurança. Um coronel do exército, Mohammed Ma'aji, afirmou em novos autos judiciais que seu suposto papel em uma trama para derrubar o presidente Tinubu foi motivado por frustração com a governança, o bem-estar e os padrões de vida, pedindo desculpas e apelando por clemência; o Quartel-General da Defesa disse que não se manifestaria enquanto o caso estiver na justiça. Em outra frente, a Aliança dos Estados do Sahel (Burkina Faso, Mali, Níger) convocou o encarregado de negócios da Nigéria em Ouagadougou para protestar contra as declarações de Tinubu em 30 de julho, culpando a instabilidade do Sahel pelo agravamento da segurança na Nigéria; o ministro das Relações Exteriores de Burkina Faso considerou a avaliação imprecisa, dizendo que os quatro países "enfrentam o mesmo inimigo". A AES se voltou para a Rússia desde que deixou a CEDEAO.

Governança e estilo de vida também viraram munição de campanha. O presidente do Serviço de Receita da Nigéria, Zacch Adedeji, defendeu Tinubu em uma entrevista na televisão, afirmando que o presidente vai a pé de casa para o escritório, come uma vez por dia e não viajou para o exterior nos últimos três meses — declarações feitas em meio ao debate sobre o custo da governança diante do aumento do custo de vida.

Tendência Quatro: Economia digital dispara enquanto o crédito se contrai — e o custo humano da segurança persiste

O uso de dados móveis na Nigéria atingiu um recorde mensal de 1.5 milhão de terabytes em maio, de acordo com dados da NCC, com 54.30 por cento das conexões em 4G e 5G em 4.49 por cento, e as assinaturas móveis ativas subindo para 157 milhões, ante 154.3 milhões em abril. A MTN, celebrando 25 anos na Nigéria, disse ter investido mais de N1.6 trilhão nos últimos 18 meses em expansão de rede; seu diretor financeiro afirmou que os investimentos (capex) cresceram 92.8 por cento ano a ano no primeiro trimestre de 2026, com o capex de 2025 em torno de N1 trilhão. A MTN afirmou que não investiria diretamente em dispositivos 5G, preferindo fazer parcerias com fabricantes originais de equipamento (OEMs) para a produção de dispositivos acessíveis.

O mercado de crédito ao consumidor está se contraindo em paralelo. O crédito ao consumidor em aberto caiu 19.89 por cento, para N3.783 trilhões, em 2025, a primeira queda desde dezembro de 2019, de acordo com o CBN, com os empréstimos pessoais caindo drasticamente, enquanto os empréstimos ao varejo subiram 63.77 por cento, para N1.935 trilhão — superando os empréstimos pessoais pela primeira vez. Analistas citaram juros altos (taxas de empréstimo para pessoas físicas em torno de 35 por cento), aversão ao risco na concessão de crédito e uma cultura de crédito fraca; Muda Yusuf, do CPPE, disse que o crédito ao consumidor representa apenas dois por cento do crédito bancário total. O UBA e a Mikano Motors lançaram, na terça-feira, um plano de financiamento de veículos com entrada de 30 por cento, financiando os 70 por cento restantes em 36 meses a juros de 23 por cento, inclusive para clientes autônomos. No mercado local, a Chery, distribuída pela Carloha Nigéria, entrou no top 10 global de montadoras, ocupando o nono lugar com uma participação de 4.1 por cento e superando 20 milhões de vendas acumuladas; exportou mais de 202.500 veículos em julho, a primeira fabricante chinesa a ultrapassar 200 mil exportações mensais.

Os custos regionais e humanos foram visíveis em outros lugares. Na África do Sul, um desabamento de rochas em uma mina desativada perto de Rustenburg matou 14 mineradores ilegais, a maioria do Lesoto, com oito hospitalizados e um número desconhecido possivelmente ainda preso; milhares de "zama zamas" trabalham em poços abandonados em todo o país. Na Copa Africana de Nações Feminina, Camarões encerrou a trajetória da campeã Nigéria com vitória por 1 a 0, e Malaui surpreendeu Gana por 2 a 1, com os quatro semifinalistas — Argélia, Marrocos, Camarões, Malaui — classificando-se para a Copa do Mundo Feminina de 2027. A magnata da mídia nigeriana Mo Abudu anunciou o EbonyLife Place London, com inauguração em outubro como o primeiro polo de cinema do Reino Unido dedicado a filmes africanos e negros.

No âmbito da segurança interna, as forças armadas e o DSS prenderam um comandante procurado de uma quadrilha de sequestradores em Enugu, apreendendo quatro fuzis AK-47 e 133 munições; tropas frustraram um ataque do ISWAP a uma base operacional avançada em Gajiram, Borno; e a polícia resgatou 15 passageiros sequestrados na rodovia Itobe–Anyigba, em Kogi, com um vigilante morto no confronto. Uma iniciativa da NAPTIP-UE-International IDEA lançou um Corpo de Imprensa para capacitar jornalistas na cobertura de violência sexual e de gênero, depois que um relatório constatou que 21 por cento das mulheres nigerianas de 15 a 49 anos já sofreram violência física ou sexual. Uma jovem de 19 anos do estado do Delta, traficada para exploração sexual em Abidjã e resgatada após um vídeo viralizar, retornou para casa com apoio para voltar à escola e cursar enfermagem.

[Fontes]
Este resumo se baseia em reportagens do THISDAY, Nairametrics, Vanguard, BusinessDay, Daily Trust, Premium Times, Africanews e BBC Afrique publicadas entre 6 e 11 de agosto de 2026.