Oferta circulante de USDT na TRON atinge US$ 87,9 bilhões enquanto regulação de stablecoins diverge globalmente

Divergência regulatória: atraso legislativo encontra fluxos de capital institucional

A votação da Lei CLARITY foi adiada para 15 de setembro após o recesso do Senado, criando uma lacuna regulatória que se manifesta de forma diferente nos mercados. O banco de investimento TD Cowen atribuiu apenas 25% de probabilidade de aprovação neste outono em uma nota de 10 de agosto, citando obstrução processual democrata; os 75% restantes refletem cenários em que a clôture é aprovada em setembro, mas os republicanos bloqueiam emendas democratas sobre ética e seções de antilavagem de dinheiro (AML).

O Bitcoin tocou US$ 65.000 em 10 de agosto, com entradas semanais em ETFs à vista de US$ 853,5 milhões — as mais fortes desde meados de abril. Dados da CME mostraram que os fundos de hedge se tornaram raramente comprados líquidos, abandonando posições vendidas estruturais. No entanto, o XRP da Ripple fechou a US$ 1,029 em base semanal, seu nível mais baixo em quase dois anos, à medida que o otimismo legislativo se dissipava. Os mercados de previsão da Polymarket agora atribuem 65% de probabilidade de o XRP cair abaixo de US$ 1 antes do final de agosto.

A regulação regional continua a apertar em paralelo. A Autoridade de Conduta Financeira (FCA) do Reino Unido manteve conversações com bancos sobre as regras do quadro de ouro tokenizado e está explorando seu uso como garantia no mercado de atacado. Londres responde por 70% do volume nocional global de negociação de ouro, de acordo com o Conselho Mundial do Ouro. Isso faz parte de um impulso mais amplo do Reino Unido, onde uma força-tarefa apoiada pelo governo estima que a tokenização poderia adicionar £33 bilhões (US$ 44 bilhões) à produção econômica anual até 2035, com o primeiro título público tokenizado previsto para o início de 2027.

O Brasil moveu-se na direção oposta, impondo controles mais rigorosos a partir de 1º de janeiro de 2027. O Banco Central exige que os provedores de serviços de ativos virtuais imponham retenções cautelares de até 24 horas em transferências acima de US$ 10.000 enviadas para plataformas no exterior ou carteiras de autocustódia. Separadamente, a CertiK informou que o mercado de criptomoedas do Brasil, de US$ 319 bilhões, deve concluir o licenciamento até 30 de outubro de 2026, com requisitos de capital mínimo variando de aproximadamente US$ 2 milhões a US$ 6,7 milhões, dependendo da categoria da licença. Cerca de 120 provedores atualmente atendem o mercado brasileiro sem licenciamento formal.

Escala de infraestrutura: volumes diários de transações batem novos recordes

A TRON processou atividade recorde na rede durante o segundo trimestre de 2026, com a oferta circulante de USDT atingindo US$ 87,9 bilhões, superando o Ethereum, de acordo com o relatório State of TRON da Messari divulgado em 10 de agosto. O USDT representou 98,5% do mercado de stablecoins da TRON, que cresceu 4,1% trimestre a trimestre para US$ 89,2 bilhões. O volume médio diário de transferências de USDT subiu 4,3%, para US$ 22,8 bilhões, após cair no primeiro trimestre.

As métricas da rede mostram crescimento correspondente: a TRON registrou média de 11,8 milhões de transações diárias durante o trimestre, alta de 8,7%, enquanto a média diária de endereços ativos subiu 11,7%, para 3,6 milhões. A rede processou um recorde de 14,6 milhões de transações em 15 de junho. As taxas subiram 15,9%, para US$ 699,4 milhões, seu primeiro aumento trimestral desde uma mudança de governança em agosto de 2025.

A adoção de stablecoins em pagamentos expandiu-se para além das plataformas nativas de criptomoedas. A Robinhood lançou negociação de criptomoedas com taxa zero no Reino Unido em 10 de agosto, por meio da Bitstamp, oferecendo acesso a mais de 50 criptomoedas, incluindo Bitcoin, Ethereum e XRP. A empresa introduziu o "Robinhood Cortex Digests for Crypto", uma ferramenta baseada em IA generativa que analisa notícias de última hora e dados de mercado. Os usuários pagam uma taxa de câmbio de 0,1%, com potencial de aumento para 0,3% em conversões de fim de semana. Os ativos de criptomoedas mantidos na Bitstamp UK não são cobertos pelo Esquema de Compensação de Serviços Financeiros (FSCS).

Os trilhos de pagamento globais continuam se estendendo para mercados emergentes. A subsidiária do Standard Bank na Namíbia ativou os serviços do CIPS (Sistema de Pagamentos Interbancários Transfronteiriços) em 10 de agosto, tornando-se o primeiro banco na Namíbia a fornecer o serviço. A China mantém-se como o segundo maior parceiro comercial da Namíbia e a maior fonte de investimento estrangeiro por vários anos consecutivos. O comércio bilateral atingiu US$ 1,853 bilhão em 2025, alta de 35,7% em relação ao ano anterior. Em junho de 2026, o Banco Popular da China autorizou o Standard Bank da África do Sul e o ICBC como câmaras de compensação conjuntas de RMB onshore para a África.

A capitalização de mercado das stablecoins ultrapassou US$ 250 bilhões, com Tether e Circle mantendo dominância de duopólio. O analista da Bitwise, Rasmussen, argumentou que a Circle permanece subavaliada em relação ao potencial de expansão da infraestrutura de pagamentos, embora métricas de avaliação específicas não tenham sido divulgadas.

Liquidação transfronteiriça: canais de moeda regional se expandem

O Brasil representa o que a CertiK chamou de "Nação de Stablecoins", onde cerca de 80% do volume declarado de criptomoedas passa por tokens atrelados ao dólar. Apenas o USDT responde por 88,7% desse fluxo, com a atividade total de stablecoins atingindo R$ 1,13 trilhão entre 2019 e 2025. O relatório CertiK Intel3D observa que, quando quatro em cada cinco reais em criptomoedas passam por um instrumento em moeda estrangeira, o fenômeno se torna de política monetária, e não de proteção ao consumidor.

O ambiente macroeconômico forneceu contexto adicional para a demanda por liquidação transfronteiriça. Em 10 de agosto, relatórios indicaram que o presidente do banco central do Japão, Kaoru Ueda, sinalizou um aumento de juros em setembro, provocando intervenção coordenada com os Estados Unidos para conter a depreciação do iene. O USD/JPY testou novamente 159. Os preços do petróleo dispararam 5% em meio a tensões no Estreito de Ormuz, enquanto o ouro atingiu US$ 4.400 por onça, refletindo expectativas combinadas de hedge e aperto monetário.

Os gastos com cartões de criptomoedas atingiram US$ 750 milhões mensais, de acordo com dados do BeInCrypto de 10 de agosto. USDC e USDT dominaram com 84% dos gastos, enquanto a participação das stablecoins em euro diminuiu. A aquisição da BVNK, empresa de infraestrutura de stablecoins, pela Mastercard por US$ 1,8 bilhão foi divulgada em 10 de agosto, revelando o caminho completo de startup até a aquisição.

[Fontes]

CryptoSlate • Bitcoin Magazine • CoinTelegraph • CoinDesk • Decrypt • BeInCrypto • AMBCrypto • Wall Street.cn • CoinGape • The Crypto Basic • Pollimarket • CertiK • Messari

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