A aplicação do Regulamento dos Mercados de Criptoativos (MiCA) impulsiona o aumento no volume de USDC enquanto a capitalização total do mercado global de stablecoins ultrapassa US$ 250 bilhões

A aplicação do MiCA remodela a participação de mercado europeia

As regulamentações do MiCA da UE passaram a ter efeito concreto nesta semana, com a Dinaro, da Eslovênia, tornando-se a primeira emissora a figurar no registro de tokens de dinheiro eletrônico (EMT) da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), elevando o total de EMTs autorizados para 43 registros. O mesmo arcabouço regulatório provocou mudanças de mercado mensuráveis: a Circle relatou que os volumes de negociação de USDC aumentaram 48% em poucos dias após a aplicação do MiCA, enquanto a Tether optou por se retirar de determinadas bolsas europeias em vez de manter total conformidade.

A Kraken declarou que manteria as listagens de USDT apesar de possíveis restrições da UE, sinalizando que as principais bolsas ainda dependem da profundidade de liquidez da Tether. A Tether rebateu com alertas de que a remoção forçada de USDT das plataformas da UE poderia provocar distúrbios de liquidez e ampliar a volatilidade do mercado.

Stablecoins locais da Ásia entram em fase de infraestrutura

A Anchorpoint, liderada pelo Standard Chartered, lançou a HKDAP, a primeira stablecoin lastreada em dólar de Hong Kong sob o regime de licenciamento da cidade. A joint venture — fundada pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong), HKT e Animoca Brands — anunciou a HashKey Exchange como sua primeira distribuidora autorizada. A HashKey concluiu sua transação inaugural de emissão e resgate de HKDAP com clientes elegíveis em 12 de agosto, incluindo rampas de entrada e saída de moeda fiduciária.

A Anchorpoint planeja uma expansão beta voltada a casos de uso de pagamentos transfronteiriços, liquidação e finanças tokenizadas. Um relatório do Citi de 2025 estimou que a circulação de stablecoins atreladas ao dólar de Hong Kong poderia alcançar US$ 16 bilhões após a introdução do regime, embora dados confiáveis de adoção permaneçam limitados em comparação com o volume ajustado combinado de US$ 3,8 trilhões de USDC e USDT no primeiro trimestre.

O Blockchain Consortium do Japão criou um comitê tributário dedicado em 12 de agosto, com foco na tributação de stablecoins, finanças descentralizadas (DeFi) e criptoativos para promover a adoção de conformidade no setor.

Operações de tesouraria corporativa adotam liquidação com stablecoins

A plataforma de pagamentos Decta anunciou, em 12 de agosto, que usará a infraestrutura da OpenPayd para converter fundos da empresa em USDC para operações de tesouraria internacional. O caso de uso proprietário de tesouraria — não voltado ao cliente — permite que a Decta transfira fundos entre entidades em sua atuação em 32 países e gerencie a liquidez operacional com mais eficiência.

Isso marca uma mudança dos fluxos de pagamentos de consumidores para a gestão de tesouraria corporativa de back-end, em que as stablecoins funcionam como ferramentas internas de liquidez, em vez de transações de usuários finais. A OpenPayd obteve autorização do MiCA em junho, permitindo rampas de entrada e saída de moeda fiduciária para stablecoins em todo o Espaço Econômico Europeu, com clientes como Kraken, eToro e OKX.

Visão geral do mercado

A capitalização de mercado global de stablecoins ultrapassou US$ 250 bilhões pela primeira vez, com Tether e Circle mantendo posições dominantes no mercado. A oferta de stablecoins na rede TRON atingiu uma máxima histórica de US$ 89,2 bilhões, mesmo com a contração do ecossistema de DeFi por quatro trimestres consecutivos, demonstrando o descolamento entre o crescimento da oferta de stablecoins e a atividade de DeFi.