Tesouro dos EUA propõe regras de stablecoin da Lei GENIUS enquanto a World Liberty Trust, apoiada por Trump, obtém aprovação do OCC

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Tendência Um: Regulamentação de stablecoin dos EUA passa da lei ao regulamento

Em 17 de agosto, o Departamento do Tesouro dos EUA publicou uma regra proposta que implementa a Seção 3 da Lei GENIUS, o dispositivo que rege quem pode emitir uma stablecoin de pagamento nos Estados Unidos. A regra se baseia em duas datas. A partir da data prevista de entrada em vigor da lei, em 18 de janeiro de 2027, a emissão de uma stablecoin de pagamento no mercado interno é ilegal, a menos que o emissor possua licença federal ou estadual, ou seja um emissor estrangeiro de uma jurisdição que o Tesouro considere ter regime comparável e que tenha se registrado no Escritório do Controlador da Moeda (OCC). A partir de 18 de julho de 2028, os prestadores de serviços de ativos digitais não poderão oferecer nem vender esse token a uma pessoa dos EUA, a menos que um emissor licenciado dos EUA ou um emissor estrangeiro qualificado o tenha criado.

O Tesouro optou por não modelar a regra com base na legislação de valores mobiliários, argumentando que as regras tradicionais de investimento "podem frustrar" aquilo que as stablecoins de pagamento foram criadas para fazer. Para emissores no exterior, o Tesouro estabeleceu um teste de conduta: considera-se que um emissor não emitiu nos EUA se ele acredita razoavelmente que seus compradores estão no exterior, mantém controles "efetivamente implementados" em vez de adotados "no papel" e não faz marketing para pessoas dos EUA. O departamento formulou 87 perguntas e definiu um prazo de comentários de 60 dias a partir de terça-feira. A exposição criminal vai além do próprio emissor — atuar como formador de mercado para uma nova stablecoin ilegal, fornecer uma marca em um acordo de marca branca ou coordenar a cunhagem ou a solicitação pode, em cada caso, contar como participação, sujeita a até $1 milhão por violação consciente, cinco anos de prisão ou ambos. O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, disse que o objetivo é "consolidar o papel do dólar dos EUA como moeda de reserva mundial".

No mesmo dia, houve um caso concreto desse capital político. O OCC concedeu aprovação condicional preliminar à World Liberty Trust Company, o banco fiduciário nacional que a World Liberty Financial, apoiada por Trump, criou para colocar sua stablecoin sob supervisão federal. A decisão permite que a entidade se organize, mas ainda não abra. O banco, sediado em Bay Harbor Islands, na Flórida, é integralmente detido pela WLTC Holdings LLC; suas atividades propostas são emissão de stablecoin lastreada em dólar, resgate e manutenção de reservas em capacidade não fiduciária, custódia de ativos digitais como fiduciário e serviços de conversão. Ele planeja emitir USD1 para clientes institucionais em todo o país, assumindo o papel do BitGo Bank & Trust, atualmente emissor exclusivo da USD1. A USD1, a stablecoin que a World Liberty lançou em março de 2025, tem capitalização de mercado em torno de $4 bilhões. Zachary Witkoff, CEO da World Liberty e filho do enviado de Trump para o Oriente Médio, Steve Witkoff, aparece listado como organizador, diretor e presidente.

A aprovação expira se o capital não for captado em 12 meses ou se o banco não abrir em 18 meses. O OCC emitiu aprovações condicionais semelhantes para Coinbase, Paxos, BitGo, Ripple e Circle. Após a decisão, a senadora Elizabeth Warren disse que ela e outros democratas apresentariam a Lei de Fim da Corrupção Presidencial no Setor Bancário, proibindo altas autoridades de possuir ou controlar um banco; os senadores Angela Alsobrooks e Ruben Gallego assinaram a proposta.

Tendência Dois: MiCA da UE entra em fase de aplicação

Em 15 de agosto, a Autoridade do Mercado Financeiro da Áustria (FMA) multou a plataforma de criptomoedas Bitpanda em €70.000 (US$ 82.000) por violar a MiCA — a primeira penalidade definitiva publicada pelo regulador sob o regulamento. A FMA disse que a Bitpanda não apresentou um whitepaper de criptoativo com antecedência mínima de 20 dias úteis antes da publicação e veiculou uma comunicação de marketing antes da publicação do whitepaper. Uma segunda comunicação de marketing omitiu a divulgação obrigatória de que não havia sido revisada nem aprovada por uma autoridade competente e não continha o número de telefone e o endereço de e-mail exigidos. A Bitpanda disse que os problemas se limitaram a prazos e requisitos formais, que os fundos dos clientes e a segurança da plataforma não foram afetados e que optou por uma conclusão rápida e consensual.

Em 14 de agosto, a CoinDesk informou que o prazo de conformidade da MiCA está gerando uma nova onda de golpes em toda a UE: fraudadores que se passam por reguladores e exchanges licenciadas atraem usuários para migrar contas e, em seguida, roubam fundos. As duas histórias estão na mesma linha do tempo — à medida que o período de carência termina e a aplicação começa, o limite entre conformidade e exploração está sendo testado dos dois lados.

Tendência Três: Pagamentos empresariais continuam ampliando o caso de uso da stablecoin

Em 17 de agosto, a plataforma de RH Deel expandiu sua stablecoin lastreada em dólar, DLUSD, para mais de 80 países na América Latina, na África e no Oriente Médio, ampliando seu papel em pagamentos empresariais e de contratados transfronteiriços. A DLUSD é emitida pela plataforma Bridge, da Stripe, e liquidada via Tempo.

Também nesta semana, a COCA integrou a Aurora Intents para permitir depósitos de stablecoin entre cadeias, eliminando o atrito das exigências de transferência cadeia a cadeia para ativos como USDC na Solana. Em paralelo, a CoinDesk destacou a colaboração entre Circle e Coinbase em USDC como ponto de atenção antes da divulgação da ata do FOMC.

Tendência Quatro: Fluxos de aversão ao risco se afastam do Bitcoin

No lado macro, os ETFs de bitcoin à vista registraram uma saída líquida de $389.7 milhões na semana de 10 de agosto, a maior saída semanal desde o final de junho. O índice do dólar caiu para a mínima de três meses, o ouro subiu 9.3% e o bitcoin ganhou apenas 0.7% na mesma janela. Dados do Tesouro dos EUA mostraram que as participações estrangeiras caíram $72.1 bilhões em junho, para $9.3 trilhões, com China, Reino Unido e Japão reduzindo posições — o terceiro declínio em quatro meses.